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by the 샵 Shifter Dec 19. 2024

주식과 온라인 카지노 게임, 어떻게 배분할 것인가?

투자전략의 이해 _ 자산배분

투자를 통해 부자가 되기 위한 포트폴리오를 구성할 때, 주식과 온라인 카지노 게임은 가장 기본적인 선택지가 된다.

가장 대표적인 투자자산인 주식과 온라인 카지노 게임은 모두 우상향자산, 즉 본질적으로 둘 다 오래 들고있으면 결국 수익이 나는 자산이다. 또한, 두 자산은 상관관계가 매우 낮은 자산이기 때문에 둘을 섞어놓았을 때 최적의 궁합을 보인다.

상관관계가 낮다는 것은 두 자산이 반대방향으로 움직이는 경우가 많다는 것을 의미한다. 하나가 오르면 다른 하나는 떨어지지만 반대로 하나가 떨어질 때 다른 하나가 오르기 때문에 둘을 섞어 놓으면 포트폴리오의 변동성은 줄어들고 안정적으로 꾸준한 수익을 올릴 수 있게 된다는 것이다. 이를 위험대비 수익률이 높아진다고 표현하는데, 이는 모든 투자자들이 지향하는 실질적인 투자목표이다.

이를 시각화해서 나타내보면 다음과 같은 그림이 그려진다. 한 가지 자산에만 몰빵 투자했을 때보다 등락의 폭이 훨씬 줄어들면서도 수익률은 안정적으로 우상향함을 알 수 있다. 발 뻗고 잠들기가 훨씬 편해진다는 의미이다.

상관계수 -0.1 인 가상의 두 자산과 동일가중 포트폴리오 추이 예시

주식과 온라인 카지노 게임을 섞어 담아야 한다는 것은 대충 알듯하다.

그렇다면 각각의 비중은 얼마나 가져가야 할까?

사실 이 질문에 대한 정답은 사람마다 제각각이다. 저마다 처해진 상황, 즉 재무상태, 투자목표, 투자기간, 변동성을 견딜 수 있는 정도가 모두 다르기 때문이다. 따라서 일반적인 원칙을 숙지한 후 본인에게 꼭 맞는 최적의 비중을 스스로 찾아야 한다.하루아침에 찾아지지는 않는다. 그리고 상황에 따라 지속적으로 변한다. 절대 조급해 할 필요는 없다. 결국 투자란 평생 자신만의 이 비율을 찾아가는 여정의 다른 이름일 수도 있기 때문이다.

일반적인 원칙 몇 가지를 소개해 본다.

투자기간이 짧을수록 온라인 카지노 게임의 비중을 높게 가져간다

기본적으로 주식은 가격의 변동성이 심한 대신 높은 수익을 기대할 수 있는 자산이다. 이에 반해, 온라인 카지노 게임은 변동성도 낮고 수익률도 낮다. 주식은 냉탕 온탕을 반복하며 때론 투자자의 가슴을 쥐어 짜지만 평균적으로 훨씬 큰 수익을 안겨주고, 온라인 카지노 게임은 큰 돈은 아니더라도 예금보다는 높은 수익을 꾸준히 보장한다는 말이다.

주식은 언제 폭락할지 모른다. 아무리 장미빛으로 보이는 시장상황에서도 하룻밤 사이에 시장지수가 5% 이상 폭락하는 날도 다반사다. 전쟁이나 테러와 같이 특별한 이유가 있는 날도 아닌데 말이다. 한번 폭락하고 나면 회복하기까지는 제법 오랜 시간이 걸린다. 주식은 대체로 빠질 때는 엘리베이터를 탄듯이, 오를 때는 에스컬레이터를 탄듯이 움직인다. 하지만 분명한 사실은 폭락 후 반드시 제자리를 찾는다는 것이다. 시간의 문제일 뿐, 주식시장이 생긴이래 단 한차례도 예외가 없었다. 물론 개별 주식을 기준으로 하는 말이 아니라 전체 시장을 기준으로 하는 말이다.

투자기간이 10년을 넘어간다면 주식의 비중을 한껏 높여도 원금이 손실나는 일은 거의 없을 것이다. S&P500의 장기투자수익률을 살펴보라!

하지만 3년 이하 또는 몇달 후 사용해야 할 돈을 가지고 주식을 중심으로한 포트폴리오에 투자해 놓는다면 예기치 않은 폭락장을 만나 원금이 회복되지 않아 잠 못이루며 노심초사하는 지옥을 경험하게 될 지도 모른다.

따라서 주식과 온라인 카지노 게임의 비중은 주식이 언제 폭락하더라도 원금이 회복될 수 있는 기간을 고려하여 결정해야 한다. 투자기간이 짧으면 짧을 수록 변동성이 적은 온라인 카지노 게임의 비중을 높게 가져가고 길면 길수록 주식의 비중을 높게 가져가는 것이 일반적인 선택이다. 주식이 급격하게 빠지더라도 회복될 수 있는 기간을 충분히 확보할 수 있기 때문이다. 투자기간에 따라 온라인 카지노 게임비중을 어느 정도 가지고 가야할지 기본적인 가이드라인은 골드만삭스가 제시하는 모델 포트폴리오를 참조할 수도 있을 것이다.

Model Portfolio - A Roadmap for Investments .pdf

☞ Model Portfolio : A Roadmap for Investments

한편, 1926년부터 2017년까지의 S&P500지수와 미국채 10년물의 수익률 데이터를 활용하여 Fisherman Investments에서 분석해 놓은 자료를 참조하면, 주식을 중심으로 한 장기투자가 수익률은 물론 변동성도 낮추는 최상의 방책이라는 사실을 알 수 있다. 또한5년 정도의 비교적 짧은 투자에도 주식을 조금이라도 포함하면 위험이 오히려 낮아진다는 사실도 주목할 필요가 있다.

☞ A Primer On Asset Allocation and Time Horizon From Fisher Investments

☞ Ken Fisher on How Your Time Horizon should Dictate Your Asset Allocation

나이가 많을수록 온라인 카지노 게임의 비중을 많이 가져간다

전통적으로, 나이를 기준으로 주식과 온라인 카지노 게임의 비중을 결정하는 방법도 많이 사용된다. 이를"나이 규칙(the 100 Minus Age Rule)"이라고도 부르는데, 일반적으로는 100에서 자신의 나이를 뺀 숫자만큼 주식비중을 가져가는 것이다. 예를 들어, 30세 투자자는 자산의 70%를 주식에, 30%를 온라인 카지노 게임에 투자하고, 60세가 되면 주식 40%, 온라인 카지노 게임 60%로 비중을 맞추는 것이다. 나이가 들수록 안정성을 중시하는 형태로 자산배분을 조정하라는 원리로 라이프 사이클 펀드나 TDF상품의 자산배분 곡선이 이와 같은 자산배분 원리를 반영해 운용되고 있다. ☞ 연령별 자산배분 : 100 - 나이 _ 미래에셋자산운용

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최근에는 평균연령과 기대여명이 지속적으로 높아지고 있는 현실을 반영하여 100이라는 숫자대신 120이라는 숫자를 사용하기도 한다.

이와 같은 연령별 자산배분 전략은 기본적으로 은퇴기간이 가까워질수록 포트폴리오의 변동성을 줄이고 안정성을 강화해야 한다는 논리에 기초하고 있다. 은퇴 이후는 자산을 축적하는 시기가 아니라 인출하는 시기이기 때문에 기초자산이 흔들리면 은퇴파산의 위험이 증가하고, 남은 삶이 점점 줄어듦에 따라 한번 무너진 자산을 회복할 수 있는 시간을 충분히 확보하기가 어려워지기 때문이다.

하지만 필자는 사실 이런 기계적인 방법을 선호하지는 않는다. 저마다 처한 상황이 모두 다르기 때문에 자신에게 꼭 맞는 자산배분 비율과 투자계획 또한 천차만별이기 때문이다. 은퇴이후에도 우리의 삶과 투자해야할 시간은 차고 넘치게 남아있고, 사업소득이든 임대소득이든 연금 또는 인컴 포트폴리오를 통해서이든 기본적인 생활비가 충분히 확보된다면, 제시된 기준보다 위험자산의 수준을 훨씬 더 높게 가져가는 것이 더욱 현명한 투자방법이 아닐까? 지금까지 축적한 자산으로 은퇴 이후 필요한 생활비 수준을 충분히 확보하지 못했다면 여전히 공격적 투자와 병행하며 어떻게 해서라도 자산 축적의 시간을 더욱 연장할 방법을 찾아야 하지 않을까?

변동성을 견딜 수 있는 나의 위험감내수준에 맞춘다

투자를 함에 있어 무엇보다 중요한 것은 어떤 순간에도 두발 뻗고 맘 편히 잠을 자는 것이다. 이론적으로 제시된 주식의 수익률에 기대어 본인의 성향보다 훨씬 높은 위험수준의 포트폴리오를 구성하였다면 그 사람은 매일 변하는 계좌잔고의 등락으로 인해 십중팔구 잠을 설치게 될 것이다. 이와 같은 변동성을 견딜 수 있는 위험감내력은 대부분 자산에 대한 이해수준과 투자에 대한 경험이 쌓임에 따라 커져 간다.그래서 혹자는 내가 감내할 수 있는 변동성 수준이 곧 나의 투자실력의 바로미터라 말하기도 한다.

부디 스스로 평상심을 유지할 수 있는 수준 만큼만 주식의 비중을 가져가시기 바란다. 당연히 처음에는 자신의 위험감내수준을 정확히 알 방법이 없다. 저마다 다르기 때문이다. 투자기간별 가이드라인에 맞추든, 연령별 자산배분 전략을 따르든 간에 일단 기본적인 세팅을 해놓고 자신의 마음을 들여다보라. 불안한 마음이 신경 쓰일 만큼 크다면 주식의 비중을 줄이면 된다. 지속적으로 투자에 대한 관심의 끈을 놓지 않는다면 분명 시간이 지남에 따라 위험감내력은 커질 것이다. 이에 맞추어 다시 주식의 비중을 늘려가면 된다.

주식과 온라인 카지노 게임을 어느 정도 비중으로 담아야 할 지 결정했다.

도대체 어떤 종목, 어떤 상품을 담아야 할까?

주식과 온라인 카지노 게임이라고 간단히 표현했지만, 사실 이들을 개별 상품으로 나누면 수천, 수만 가지가 넘는다. 즉, 복잡하게 생각하면 끝이 없다는 얘기다. 하지만 가장 단순하게 생각하자. 단순해도 부자가 되는 데는 아무런 지장이 없다.

필자가 처음 자산배분에 대해 공부할 때, 단지 '주식과 온라인 카지노 게임'이라고만 언급될 뿐 어떤 주식, 어떤 온라인 카지노 게임을 말하는지 전혀 설명되지 않아, 실전에 나섰을 때 무척 혼란스러웠던 기억이 있다. 그래서 투자자들의 이해를 돕기 위해 가장 단순하고 보편적인 상품을 추천하려 한다. 단순하고 보편적이라 해서 우습게 보아서는 안될 것이다. 적어도 필자의 현재까지의 경험으로는, 이것이 정답에 가장 가까운 대안이다.

물론, 필자의 철학처럼 '느리지만 반드시 부자가 되는 방식'을 따라 10년 이상 장기투자한다는 전제로 한 이야기다.

주식은 'S&P500 지수'를 따라가는 ETF를 선택한다

☞ 노후를 위해 단 하나의 투자상품만을 선택한다면?(1)

☞ ☀︎ 미국 주식시장에 카지노 쿠폰해야

전 세계 GDP의 약 25%를 차지하면서도 전 세계에 투자되는 돈의 절반이 모이는 나라, 전 세계에서 시가총액이 가장 큰 핵심기업들이 모두 몰려있는 나라, 투명성과 공정성, 가장 선진화된 투자시스템을 갖추고 역사상 최고의 안정성과 수익성을 보여온 나라, 미국의 주식시장을 대표하는 주가지수가 S&P500이다. S&P500보다 주식이라는 자산을 대표하는 상품이 또 있을까?

가장 바람직한 투자방법은 연금계좌를 열고 'KODEX 미국S&P500TR'이라는 매수하면 된다. 국내에 출시된, S&P500 지수를 추종하는 14개 ETF상품들을 꼼꼼히 살펴본 후 조금이라도 나은 상품을 선택한 결과이다.

필자와 같이 일정수준 이상 전문성을 갖춘 전업투자자라면 지역과 섹터를 고려한 다양한 ETF상품을 활용하여 다시 주식만을 담은 서브 포트폴리오를 구성할 수도 있을 것이다. 이는 시장상황이나 그때그때 발생하는 이슈를 분석하여 타이밍 매매를 하겠다는 발상이다. 하지만 이런거 하지 않아도 된다. 투자의 신이라 불리는 워렌 버핏도 유언으로 "내가 죽고난 후 남은 재산은 S&P500 인덱스펀드에 90%를 투자하고 나머지 10%는 미국 단기 국채를 매입하시오"라고 하지 않았던가? 사실 고백컨데 필자가 들인 시간과 정성을 고려하면 추가수익률이 그닥 자랑할만큼 훌륭한 것도 아니다.

온라인 카지노 게임은 듀레이션 5~10 정도의 중장기온라인 카지노 게임 ETF가 적당하다

온라인 카지노 게임의 종류는 국채나 우량 회사채를 선택하는 것이 좋다. 두 가지를 섞은 종합온라인 카지노 게임도 괜찮을 것이다. 주식과의 상관성이 높은 하이일드 온라인 카지노 게임이나 이머징 마켓 온라인 카지노 게임은 일단 잊자!

온라인 카지노 게임의 기간은 10년 이상 장기 투자를 전제로 한다면, 듀레이션(가격 민감도)이 5~10년 사이인 중장기온라인 카지노 게임 ETF가 적당하다. 가격변동이 있을 수 있지만, 투자기간이 충분하다면 만기수익률(YTM) 수준의 연간 수익을 기대할 수 있다. 또한, 알려진 바대로 주식과 음의 상관관계가 나타날 경우, 포트폴리오의 안정성에도 기여할 수 있을 것이다.

국내에 출시된 ETF 중에는 'TIGER 종합온라인 카지노 게임(AA-이상)액티브'와 'KODEX 국고채10년액티브' 정도가 무리가 없어 보이고, 작은 금액이나마 매년 배당으로 챙기기를 원한다면 'SOL 국고채10년'도 좋은 선택이다. 한편, 세계 최강의 안전자산인 달러에 대한 투자를 겸하고자 한다면 'KODEX iShares 미국투자등급회사채액티브'를 고려할 수 있다.

☞ ETF로 온라인 카지노 게임에 투자한다면? 이렇게만 하면 된다(3)

참고로, 미국 주식과 미국 온라인 카지노 게임의 상관계수는 -0.2 ~ -0.4%로, 미국 주식과 한국 온라인 카지노 게임의 상관계수는 0 ~ 0.2%로 알려져 있다. 이는 포트폴리오의 분산효과 측면에서 미국 주식이 조금 더 유리하다는 뜻이다. 또한 미국 온라인 카지노 게임은 IMF 외환위기처럼 우리나라에 국가적인 위기가 발생하거나 2008년 세계 금융위기, 2022년 코로나19 팬데믹과 같이 세계 경제 전체가 흔들리는 위기상황이 벌어진다면, 내 자산을 지켜주는 안전자산으로서의 역할도 톡톡히 기대할 수 있다. 이렇게 여러 가지 측면에서 미국 주식과의 미국 온라인 카지노 게임의 궁합이 더 맞지만, 환율변동의 위험성을 간과해서는 절대 안된다. 환율 변동이 때로는 온라인 카지노 게임 자체의 변동성보다 더 클 수 있기 때문이다.굳이 환율변동을 예측하여 비중을 조절하는 일까지 신경 쓰고 싶지 않다면 미국 온라인 카지노 게임과 국내 온라인 카지노 게임을 반반씩 섞는 방법도 있다.

5년 이하의 단기간 투자를 계획한다면, 투자기간보다 잔존만기가 짧은 온라인 카지노 게임을 선택하는 것이 좋다. 만기가 도래하기 전까지는 발행 시 약속된 이자가 주기적으로 지급되고, 만기 시에는 원금이 반환되기 때문에 원금 손실의 위험은 없다.

요즘처럼 돈의 시간가치가 적용되지 않고 단기온라인 카지노 게임 수익률이 장기온라인 카지노 게임 수익률을 오히려 초과하는 상황에서는, 흔들림 없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 단기온라인 카지노 게임에 투자하는 것도 좋은 선택이 될 수 있다.

국내에 출시된5년 미만의 단기온라인 카지노 게임 ETF들을 살펴본 결과, 필자는 현 시점에서는 매력적인 투자처를 발견하지 못했다. 최근 꽤 오랫동안 지속되고 있는 장단기금리 역전현상때문인지 더 긴 만기를 가진 상품임에도 만기수익률(YTM)이 초단기온라인 카지노 게임 ETF에도 미치지 못하고 있기 때문이다. 상황이 바뀌어 만기에 따른 수익률 곡선이 정배열된다면 3년 만기 국고채, 5년 만기 국고채 등을 고려할 수 있겠지만, 현재로서는 'TIGER CD1년금리액티브(합성)'와'SOL 초단기온라인 카지노 게임액티브' 등의 초단기온라인 카지노 게임 ETF를 택하고자 한다. 매월 발생하는 수익을 이자처럼 배당으로 받기를 원한다면 'SOL CD금리&머니마켓액티브'를 선택할 수도 있다.