카지노 가입 쿠폰 FOMC, 우리가 모르는 비밀이 숨겨져 있었다!!
아무도 모르는 연준의 경제전망은 이렇다
안녕하세요,히르찬입니다.
오늘은 카지노 가입 쿠폰 FOMC 내용에 대해 자세하게 다루려 해요.
이번 3월 FOMC는 카지노 가입 쿠폰 동결로 결정이 됐는데요. SEP(경제전망)에서 PCE 물가지수(인플레이션)를 상향조정 하면서물가에 대한 우려가 있기 때문에 카지노 가입 쿠폰를 동결했다는 의견이 많은 편이에요.
혹은, GDP성장률을 하향조정하고 실업률을 상향조정면서경기는 둔화되고 물가는 상승할 거라는 스태그플레이션 우려로 해석하기도 합니다.
하지만 필자는 인플레이션과 스태그플레이션은 이번 FOMC에서 반영되지 않았다고 판단하는 편입니다.되려 연준(Fed)은 경기둔화 등을 더 바라보고 있고, 이를 좀 더 대비하고 있다고 말씀드리고 싶어요.
이번에 카지노 가입 쿠폰를 동결했다고 하지만사실 카지노 가입 쿠폰 FOCM는 금리는 인하했습니다.
필자가 왜 이러한 주장을 하고 있는지, 좀 더 자세하게 설명 도와드리겠습니다.
* 카지노 가입 쿠폰 FOMC, 표면석 해석
3월 FOMC 표면적 해석은 이렇습니다.
자료. 카지노 가입 쿠폰2025년 경제전망을 위주로 살펴볼께요.
GDP성장률 기존 2.1% - 1.7% 하향조정
실업률 기존 4.3% - 4.4% 상향조정
물가 기존 2.5% - 2.7% 상향조정
카지노 가입 쿠폰 기존 3.9% - 3.9% 동일
연준은 경기둔화를 보고 있지만 인플레이션은 올렸어요. 그런데 카지노 가입 쿠폰는 동결했습니다. 이렇게만 보면 연준이 경기에 초점을 맞췄는지, 물가에 초점을 맞췄는지 판단하기가 어렵습니다.
그래서 점도표를 같이 봐볼께요.
자료. 한국은행왼쪽 점도표는 24년 12월에 발표된 수치이고, 오른쪽 점도표는 이번 3월에 발표된 수치입니다.
12월 점도표, 25년 중간값 카지노 가입 쿠폰 3.9%
카지노 가입 쿠폰 점도표, 25년 중간값 금리 3.9%
점도표상 카지노 가입 쿠폰의 중간값은 3.9%로 12월과 동일하지만,좀 더 자세하게 보면3.9% 아래를 봤던 연준위원 5명 중 3명이 위로 수정했어요.즉, 카지노 가입 쿠폰의 중간값 3.9%는 동일하게 보지만 좀 더 긴축적으로 바뀌었다고 해석할 수 있습니다.
쉽게 예를 들어, 작년 12월에는 '25년 2회 카지노 가입 쿠폰인하로 전망'이었다면,
이번에는 '25년 카지노 가입 쿠폰인하는 1~2회로 전망' 이정도로 바뀐 거예요.
즉 중간값의 변화는 없지만 좀 더 긴축적으로 바뀐 것으로 해석할 수 있습니다.
그렇다면 이제 이번 카지노 가입 쿠폰의 표면적 해석이 가능해요.경기는 둔화되고, 인플레이션은 상승할 것 같은 상황에서카지노 가입 쿠폰의 수준을 좀 더 긴축적으로 봤다는 것은'경기 보다는 [물가]에 조금 더 집중하고 있다'고 해석할 수 있습니다.
하지만 이는 '표면적' 해석일 뿐실제 해석과 연준의 의도는 다를 수 있습니다.필자가 어떻게 해석하고 있는지, 또 연준의 숨은 의도는 무엇인지 살펴보도록 하겠습니다.
사실 연준은 카지노 가입 쿠폰를 낮췄어요
실질카지노 가입 쿠폰 = 명목카지노 가입 쿠폰 - 인플레이션
➤ 실질카지노 가입 쿠폰를 구하는 공식은 명목카지노 가입 쿠폰에서 인플레이션을 제외
갑자기 필자가 실질카지노 가입 쿠폰를 소개한 이유는 무엇일까요?
카지노 가입 쿠폰를 볼 때는 명목카지노 가입 쿠폰 보다 더 중요한 게 바로 '실질카지노 가입 쿠폰'예요.따라서 실질카지노 가입 쿠폰의 방향성을 찾아낼 수 있어야 됩니다.
12월 FOMC 당시 카지노 가입 쿠폰전망은 3.9%, 인플레이션(PCE)은 2.5% 전망을 했어요.즉 실질카지노 가입 쿠폰는 +1.4%가 됩니다.
3월 카지노 가입 쿠폰전망은 3.9% 동일하지만, 인플레이션은 2.7%로 전망하고 있고,실질카지노 가입 쿠폰를 계산하면 +1.2%가 됩니다.
다시 말해 실질카지노 가입 쿠폰는 12월에 비해 20bp 하향수정이 된 거예요.
같은 뷰로 근원PCE를 본다면, 30bp 하향수정이 이루어진 겁니다.
만약 물가를 본다면, 카지노 가입 쿠폰를 낮출 수 있을까?
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정말 연준이 인플레이션을 봤다면 실질카지노 가입 쿠폰 또한 동결 혹은 인상 되었을 거예요. 하지만 연준은 명목카지노 가입 쿠폰는 동일하게 유지했어도 실질카지노 가입 쿠폰를 하향조정 했습니다.이는 물가에 대한 우려보다 경기둔화 우려를 조금 더 크게 보고 있다고 해석할 수 있어요.
그렇다면 이쯤 이런 질문을 할 수 있어요.
"그런데, 점도표는 좀 더 긴축적으로 바뀌었잖아요?"
점도표를 통해 카지노 가입 쿠폰의 방향성을 전망할 순 없습니다.
하지만 점도표를 통해 연준의 '분위기'를 볼 순 있어요.
정책카지노 가입 쿠폰는 12월과 동일하게 3.9%를 전망하고 있고
분위기만 12월에 비해 조금 더 긴축적으로 바뀐 거 뿐이에요.
이는 '시장의 기대감'을 조정할 수 있는 힘이 있습니다.
다시 말해 점도표는 카지노 가입 쿠폰의 방향성을 바꾸는 게 아니라, 시장의 심리를 바꾸는 용도라는 것이죠. 왜냐하면 시장의 분위기가 '연준이 긴축적으로 바뀌었어'라고 생각하기 시작한다면, 기대심리가 대부분 긴축적으로 바뀌게 될 가능성이 매우 높아집니다.
그렇다면 연준은 왜 점도표를 상향조정했을까요?
그 이유는 어렵지 않게 찾을 수 있어요.
바로 '심리'를 잡기 위해서입니다.
현재 미국인들의 심리는 트럼프의 말 한마디에 크게 요동치는 중이에요. 그중 최근 이슈가 되고 있는 게 바로 '미시간대 기대인플레이션'입니다. 위 그래프를 보면 알겠지만, 대표적인 기대물가 심리지표인 미시간대 기대인플레이션은 최근 엄청난 수준으로 급등한 상태예요.
즉, 연준은 이런 기대심리를 잡기 위해 점도표를 상향조정한 것 뿐입니다.
결국 연준이 바라보는 25년 터미널레이트(카지노 가입 쿠폰하단)의 변화는 없거든요.점도표의 변화는 '기대물가'를 잠재우기 위해서 한 행동으로 보이며, 연준의 실질카지노 가입 쿠폰는 경기둔화에 좀 더 초점을 맞췄다고 해석할 수 있습니다.
결국 연준은 물가보다 경기둔화에 더욱 집중하고 있다는 뜻이 돼요.
자료. FRED참고로, 기대인플레이션 지표 중에서 소프트데이터가 아닌
하드데이터로 'BEI 지수'가 있는데요.
BEI 지수는 채권 투자자들 사이에서 나타나는 '기대인플레이션'으로,명목채권과 물가연동채권을 통해 발표되는 기대물가입니다.
파월은 실제 기자회견에서 심리를 보여주는 소프트데이터가 아닌하드데이터에 더욱 집중할 거라 언급했는데요.BEI 지수는 하드데이터예요.BEI 지수는 2월 중순 미시간대 기대물가가 급등하는 동안반대로 되려 꾸준히 하락하는 모습을 보이고 있습니다.
필자 텔레그램을 꾸준히 확인하시는 분들은 아시겠지만, 필자는 오래전부터 '관세는 인플레이션을 불러오지 않는다'고 주장했어요. 이는 필자 뿐만 아니라 채권시장과 연준 또한 바라보고 있는 전망입니다.
(필자의 텔레그램 참여를 원하시면, 포스팅 맨 하단 링크로 확인해주세요)
파월
"관세로 인한 물가는 일시적일 것"
이번 카지노 가입 쿠폰 FOMC에서 매우 큰 이슈가 된 건
바로 파월의 '일시적'이란 단어예요.
파월한테 일시적이란 단어는 매우 중요한 단어인데요.왜냐하면 21년~22년 인플레이션 시기 당시파월은 그때의 인플레를 '일시적'이라 밝혔어요.
중앙은행의 1순위는 [물가조절]인데, 이런 물가조절의 대실패를 만들어준 게 바로 '일시적'이란 단어입니다. 따라서 파월은 '일시적'이란 단어를 쉽게 꺼낼 수 없는데, 대략 2~3년만에 일시적이란 단어를 사용했습니다.
일각에서는 조롱거리로 보고 있지만, 필자는 꽤나 중요하게 바라봅니다.
파월이 자신의 정책을 실패로 만들었던 '일시적'이란 단어를 사용했다는 것은,그만큼 물가방향에 대한 강한 확신이 있단 뜻이 돼요.
즉,파월은 관세로 발생되는 인플레이션은 '일시적'일 것으로 확신하고 있으며, 오히려 '경기둔화'에 대한 우려가 더욱 높다고 정리할 수 있습니다.
QT(양적긴축) 250억 달러 - 50억 달러 축소
또 하나 중요한 것은 바로 QT 축소인데요.
연준은 최근까지 매월 약 250억 달러의 양적긴축을 진행했어요.하지만 오는 4월부터 이 규모를 50억 달러로 축소할 것이라 밝혔습니다.
쉽게 말해 시장에 200억 달러 수준의 유동성이 공급되는 것과같은 효과를 달성할 수 있는 건데요. 즉, 완화적인 방식을 택했다는 겁니다.
그럼, 만약 연준이 인플레이션 우려를 봤다면 양적긴축 축소를 진행하지 않았을 거예요. 오히려 지금 수준을 더 유지했을 겁니다.
물론 양적긴축 축소를 진행한 더 큰 이유는 '단기자금 시장의 유동성 문제'를 해결하기 위해서일 거예요. 파월의 말에 의하면 단기자금 시장의 문제가 조금 보였다고 언급했거든요.
다만, 아직까지 연준의 준비금은 3.4조 달러 수준으로 풍부한 수준을 유지하고 있고, 단기자금 카지노 가입 쿠폰시장 또한 아직까지 큰 이상이 나타나고 있지는 않습니다. 또한,뉴욕연준은 카지노 가입 쿠폰27일부터 4월2일까지 스텐딩레포를 일간 총 5천억 달러 규모로 실시한다고 했습니다.
즉, 연준은 단기자금 시장의 문제가 발생되기 전에 미리 방어할 수 있는 대응책을 마련한 상태예요.
지금까지의 내용을 총 요약하면 연준은 '경기둔화를 방어'하기 위해 정책을 펼쳤다고 볼 수 있을 것 같습니다.그렇다면 향후 카지노 가입 쿠폰의 방향은 계속해서 '하락'일 가능성이 매우 높다고 판단합니다.
필자는 텔레그램에서 꾸준히 언급하고 있어요.
지금은 인플레이션 걱정할 시기가 아니고,경기둔화 및 침체를 걱정해야 되는 시기라고 말이죠.
오늘은 3월 FOMC 해석을 해봤는데요. 물론 바라보는 사람들에 따라 해석은 달라질 수 있습니다. 필자의 해석이 정답이라 말씀드리는 것도 아니에요. 하나의 의견이기 때문에 투자를 할 때 참고용으로만 봐주시면 좋을 것 같습니다.
* 필자의 모든 글은 개인적인 생각일 뿐이며, 절대적으로 매수/매도 추천이 아니란 점 참고바랍니다.
* 모든 투자의 책임은 본인에게 있다는 것을 잊으면 안 됩니다.
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