"카지노 게임 사이트 속지 마라" ... 나심 니콜라스 탈레브
투자에 관한 BOOK Note
나심 니콜라스 탈레브(Nassim Nicholas Taleb, 1960~)는 레바논 출신의 트레이더이자 철학자, 통계학자, 그리고 확률 이론가이다. 그는 단순한 금융 전문가가 아니라, 인간의 인식 오류와 불확실성 속의 의사결정에 대해 철학적·수학적 통찰을 던지는 학자로, 불확실성, 무작위성, 확률에 대한 인간의 인지적 편향에 대한 깊이 있는 통찰을 제시카지노 게임 사이트 것으로 유명하다.
그의 대표작 중 하나인 "행운에 속지 마라(Fooled by Randomness)"는 "블랙 스완(The black swan)"과 "안티프래질(Anti-fragile)"로 이어지는 ‘불확실성 3부작’의 출발점으로, 성공과 실패를 단순히 개인의 능력이나 노력의 결과로만 해석카지노 게임 사이트 우리의 경향을 비판하며, 삶과 금융 시장에서 무작위성의 역할이 얼마나 큰지를 강조카지노 게임 사이트 책이다.
찰스 엘리스가 투자를 '패자의 게임'으로 규정하고, 존 케네스 갤브레이스가 금융시장의 반복되는 '유포리아'를 경고했듯이, 탈레브는 우리가 흔히 간과하는 '무작위성'의 힘을 조명하며 성공의 이면에 숨겨진 행운의 역할을 냉철하게 분석한다. 그는 뛰어난 성과가 반드시 뛰어난 능력에서 비롯되는 것이 아니며, 때로는 엄청난 행운이 작용했을 수 있다는 점을 다양한 사례와 통계적 논증을 통해 설득력 있게 제시한다.
사람들은 성과의 원인을 ‘실력’이라 믿지만, 그 이면에는 ‘우연’이 숨어 있다
1. 책의 핵심 주제
‘성공’으로 보이는 많은 결과가 실력(skill)이 아닌 운(luck) 때문일 수 있음을 이 책은 강조한다. 문제는 사람들이 이 운을 인식하지 못하고, 자신이 특별하다고 착각한다는 것이다.
우리는 무작위성과 우연의 역할을 과소평가하고,
결과만 보고 원인을 해석하려 들며,
이야기 본능(narrative fallacy)에 따라 모든 것을 설명하려는 경향이 있다.
2. 우연을 실력으로 착각카지노 게임 사이트 순간들
몇 년간 높은 수익률을 기록한 트레이더가 있다고 가정하자. 대부분은 그를 ‘탁월한 실력자’로 평가하지만, 탈레브는 묻는다. "그가 단순히 운 좋게 상승장에 있었던 것은 아닐까?"
“생존자 편향(Survivorship Bias)”
실패한 수많은 사람들은 보이지 않는다.
보이는 성공한 사람만 보고 판단하기에 왜곡된 현실을 믿게 되는 것이다.
3. 인간의 인식적 오류
탈레브는 우리가 다음과 같은 인지 오류에 쉽게 속는다고 지적한다.
◐ 확증 편향(Confirmation Bias): 자신의 믿음을 지지카지노 게임 사이트 정보만 수집
◐ 후견지명 편향(Hindsight Bias): 사후 확신 편향, 결과를 안 뒤에는 처음부터 예측했었다고 착각
◐ 사후적 인과성(Narrative Fallacy): 결과에 대해 원인을 억지로 연결지음
◐ 무작위성 무시(Ignoring Randomness): 실제로는 무작위인데도 그것이 규칙이나 패턴, 실력에 의한 결과라고 착각
이 모든 오류가 ‘우연을 실력이라 착각카지노 게임 사이트’ 배경이 된다.
“We notice what confirms our beliefs, and ignore what contradicts them.”
“Our brain is not designed to understand probability, so we look for patterns—even when there are none—and ignore contrary evidence.”
“Things always seem obvious after the fact. Hindsight, it is said, is 20/20.”
“We think we understand the past, and therefore we think we know the future. But what we call hindsight is really self-deception.”
“We like stories, we like to summarize, and we like to simplify. This tendency to narrate is the root of many biases.”
“It is the narrative fallacy: our limited ability to look at sequences of facts without weaving an explanation into them, or, equivalently, forcing a logical link, an arrow of relationship upon them.”
“It is more random than we think, and we tend to mistake luck for skill.”
“We are blind to the randomness that pervades our lives and mistake noise for signal.”
4. 불확실성과 리스크의 본질
탈레브는 전통적인 금융이론(특히 정규분포에 의존카지노 게임 사이트 리스크 모델)을 신랄하게 비판한다.
세상은 우리가 생각카지노 게임 사이트 것보다 훨씬 더 예측 불가능하고 비정형적이다.
극단적인 사건(블랙 스완)은 통계적 모델로 설명되지 않는다.
진짜 리스크는 눈에 보이지 않고, 사람들이 인식하지 못한 상태에서 터진다.
5. 어떤 투자자가 살아남는가?
탈레브는 ‘겸손한 투자자’가 장기적으로 더 잘 살아남는다고 주장한다. 즉, ‘모르는 것을 인정하는 것’이 진짜 지혜라는 철학이 담겨 있는 것이다.
◐ 생존카지노 게임 사이트 투자자: 리스크를 인지하고 피할 줄 아는 사람 / 자만하지 않고 무작위성을 고려카지노 게임 사이트 사람 / 복잡한 시장을 단순하게 해석하지 않는 사람
◐ 도태되는 투자자: 모든 결과를 실력이라 믿는 사람 / 자신이 특별하다고 믿는 사람 / 단기 성과에 도취되는 사람
6. 실전 투자자에게 주는 조언
◐ 성과가 좋다고 교만하지 마라. 그것은 운일 수도 있다.
◐ 불확실성과 무작위성을 항상 감안하라.
◐ 리스크 관리를 우선시하라. 수익보다 생존이 중요하다.
◐ 복잡한 원인 분석보다 결과를 겸허히 받아들여라.
◐ 세상을 서사로 설명하려 하지 마라. 우연도 설명되지 않는다.
인간은 무작위성에 잘 속는다.
결과만 보고 인과를 해석하려는 습성이 위험하다.
성공은 실력이 아니라 운일 수도 있다.
리스크는 과소평가되며, 생존이 우선이다.
진정한 투자자는 겸손해야 한다.
“내가 아는 진짜 현명한 투자자들은 말이 없다. 겸손하고 조심스럽다. 왜냐하면 그들은 ‘불확실성’이 언제 어떻게 터질지 알기 때문이다.”
특히나 행운을 실력으로 착각카지노 게임 사이트 대표적인 장소가 증권시장이다. 그리스의 정치인이었던 솔론은 운으로 얻은 것은 운으로 잃을 수 있음을 간파하고 사람들에게 경고했다. 그런데 운 좋게 부자가 된 사람들은 그 사실을 모른다. 주식시장에서 한 때 엄청난 수익과 성과를 내던 인물이 파산해 사라지는 이유는 이 같은 사실을 인지하지 못하기 때문이다.
사람들은 천성적으로 역사로부터 교훈을 얻지 못한다. 그들 대부분의 주장은 "이번에는 다르다"였다. "내가 알고 지낸 동료들 가운데 역사를 모욕한 사람들이 가장 처참하게 파산했다. 그런 사람들 중에 파산하지 않은 사람은 한 명도 없다."
멍청한 낙관론자는 강세장에서 돈을 벌지만, 이 돈으로 자산을 더 사들이면서 가격을 높이다가 마침내 자금이 바닥나게 된다. 한편, 비관론자는 강세장에서 돈을 벌지 못해 망한다.
정말 흥미로운 점은 이들이 파산한 방식이 놀라울 정도로 비슷하다는 사실이다. 이들은 단지 돈을 잃는데 그치지 않았다. 돈을 잃으리라고는 꿈에도 생각지 못했던 시점에 돈을 잃었다. 크든 작든 위험을 감수하겠다고 선언한 이상, 그 위험에 일격을 당카지노 게임 사이트 일은 전혀 이상할 것이 없다. 파산한 트레이더들의 특징을 보면, 이들은 자신이 시장을 잘 파악하고 있으므로 불리한 사건을 피할 수 있다고 믿고 있었다. 이들이 위험을 감수한 것은 용감해서가 아니라 단지 무지했기 때문이다.
"장기적으로 주식의 수익률이 항상 9%였다"고 주장하다. 통계가 옳기는 하지만, 지나간 역사일뿐이다. 우리는 수많은 대체역사 가운데 실현된 사건 하나를 보고 이를 가장 대표적 사건으로 착각카지노 게임 사이트 경향이 있다. 생존평향은 실적이 가장 좋은 사건이 눈에 가장 잘 띈다는 뜻이다.
수많은 원숭이 가운데 하나가 <일리아드와 같이 위대한 작품을 만들어낸 과거의 실적을 바탕으로 미래실적을 예측한다는 것이 타당한 것인가? 과거 시계열에 의존해서 내리는 의사결정도 마찬가지다. 데이터로부터 결론을 도출카지노 게임 사이트 일은 함정에 빠지기 쉽다.
인간은 행운에 속는 경우가 아주 많다. 그러니 성공했다고 당신이 잘해서라고 착각하지 말아야 한다. 특히 투자의 세계에 있어서는 더욱 그러하다. 자신이 모르는 것을 인정하라. 틀릴 수 있다는 것을 인식하라. 행운에 속지마라.
무작위성의 간과: 인간은 본능적으로 세상에 질서와 패턴을 부여하려는 경향이 있으며, 특히 성공의 원인을 개인의 능력이나 예측 가능한 요소에서 찾으려는 확증 편향을 가지고 있다. 따라서 무작위성이 성공과 실패에 미치는 엄청난 영향을 제대로 인식하지 못한다.
결과 편향: 우리는 결과를 통해 과정을 평가카지노 게임 사이트 오류를 자주 범한다. 성공적인 결과가 나왔다면 그 과정이 합리적이고 능력이 뛰어났다고 판단하고, 실패한 결과에 대해서는 과정에 문제가 있었다고 단정 짓는다. 하지만 운이 좋았거나 나빴을 가능성을 간과해서는 안된다.
생존자 편향: 성공한 사례만을 주목하고 실패한 수많은 사례는 보지 못카지노 게임 사이트 생존자 편향 때문에, 특정 전략이나 능력이 실제로 효과가 있는지를 제대로 검증하지 않고 과대평가하게 된다. 마치 성공한 소수의 백만장자 트레이더만을 보고 그들의 전략을 맹신카지노 게임 사이트 것과 같다.
이야기식 설명의 오류: 인간은 복잡하고 무작위적인 사건임에도 불구하고 일관성 있는 이야기를 만들어내 설명하려는 경향이 있다. 이러한 이야기식 설명은 우연의 역할을 축소하고, 그럴듯한 인과관계를 만들어내어 우리로 하여금 무작위성의 실체를 제대로 인식하지 못하게 만든다.
블랙 스완의 존재: 예측 불가능하지만 일단 발생하면 엄청난 충격을 가져오는 '블랙 스완' 사건의 중요성을 간과해서는 안된다. 과거의 경험만으로는 미래의 블랙 스완을 예측할 수 없으며, 이러한 사건은 우리의 삶과 역사에 엄청난 영향을 미친다.
"성공은 때때로 순전히 운일 뿐이다. 그리고 실패는 종종 단지 불운일 뿐이다."
"결과를 안다고 해서 과정을 아는 것은 아니다."
"보이지 않는 것이 보이는 것을 지배한다."
"우리는 무작위적인 사건에 의미를 부여하려는 끊임없는 욕망을 가지고 있다."
"역사는 점진적으로 흘러가지 않는다. 그것은 간헐적으로, 그리고 재앙적으로 흘러간다."
나심 니콜라스 탈레브의 "행운에 속지 마라"는 우리가 세상을 바라보는 방식에 근본적인 질문을 던지는 책이다. 그는 우리가 흔히 과신하는 능력과 예측 가능성의 한계를 지적하며, 무작위성과 불확실성을 인정하고 이에 대한 대비를 하는 것이 현명한 삶의 태도임을 역설한다. 이는 찰스 엘리스가 강조하는 방어적 투자자세와 갤브레이스가 경고하는 비이성적인 시장심리에 대한 경각심과도 일맥상통하는 메시지를 전한다. 성공의 달콤함에 취해 행운의 역할을 간과하지 않고, 늘 겸손한 자세로 불확실성에 대비하는 것! 탈레브가 우리에게 전하고자 하는 핵심 교훈이 아닐까?
▣ □ ■ ▷ ▶ ◈ ◆ ◇ ◎ ◐ ◑ ◙ ☻ ☼ ‣ ☞ • ⇨ ▪→ ●
