AI 투자 시장의 현실과 카지노 게임 기업의 딜레마
CoreWeave IPO Is a Huge Bet That AI Demand Sticks
March 26, 2025 5:30 am ET
최근 AI 클라우드 제공업체인 CoreWeave의 IPO 소식을 접하면서 몇 가지 생각이 들었다. 이 회사는 암호화폐 채굴 기업에서 AI 컴퓨팅 전문 기업으로 피봇하며 놀라운 카지노 게임을 이뤄냈다. 좋은 타이밍에 올바른 결정을 내린 케이스라 할 수 있다.
CoreWeave의 사례에서 배울 수 있는 시사점을 정리해보고 싶다.
1. 피봇의 힘을 과소평가하지 말자. CoreWeave는 암호화폐 시장이 무너졌을 때 보유 중이던 엔비디아 칩을 AI 컴퓨팅으로 전환했다. 이 결정 덕분에 2024년 매출이 8배 이상 증가해 19억 달러를 기록할 수 있었다. 위기 상황에서 자원을 재배치하는 결정이 얼마나 중요한지 보여주는 사례다.
2. 카지노 게임에는 항상 비용이 따른다. CoreWeave의 카지노 게임 속도는 대단히 빠르지만, 그만큼 비용도 엄청나다. 작년에만 60억 달러의 현금을 소진했다. 카지노 게임을 위한 인프라 구축 비용이 매출의 4배 이상을 차지한다. 빠르게 카지노 게임하는 시장에 진입할 때는 수익성 보다 인프라 투자가 우선시 되는 현실을 보여준다.
3. 자금 조달 방식의 창의성도 중요하다. CoreWeave는 약 80억 달러의 부채를 안고 있는데, 대부분 AI 워크로드를 처리하는 엔비디아 GPU를 담보로 하고 있다. 이런 접근 방식은 혁신적이지만, 빠르게 가치가 떨어지는 칩을 담보로 한다는 위험도 있다. 자산의 가치는 시간이 지나면 변할 수 있다는 점을 항상 염두에 두어야 한다.
4. 대형 IT 카지노 게임들과의 경쟁은 쉽지 않다. 마이크로소프트, 아마존, 메타, 알파벳은 올해 3,400억 달러를 자본 지출에 투자할 예정이다. CoreWeave의 지출은 이에 비하면 극히 일부에 불과하다. 게다가 마이크로소프트는 CoreWeave 매출의 62%를 차지하는 주요 고객이기도 하다. 이런 상황은 대형 카지노 게임과의 관계가 주는 기회와 위험을 동시에 보여준다.
5. 시장 분위기와 투자 심리는 변덕스럽다. 최근 AI 관련주들은 어려움을 겪고 있다. 엔비디아 주가는 올해 10% 하락했고, AI에 큰 투자를 하는 대부분의 대형 기술 기업들도 하락세다. 과거에는 AI 관련주에 투자자들이 무조건적인 신뢰를 보냈지만, 이제는 그런 시대가 아니다.
6. CoreWeave의 카지노 게임 스토리는 '적절한 타이밍에 적절한 장소에 있는 것'의 중요성을 보여준다. 하지만 핵심 질문은 "AI에 대한 수요가 계속 지수적으로 카지노 게임할 것인가?"이다. 만약 그렇다면 CoreWeave의 전략은 계속 유효할 수 있다. 하지만 만약 그렇지 않다면...?
개인적으로 AI 시장은 앞으로도 카지노 게임할 것이라 믿지만, 기업들이 좀 더 수익성에 집중하는 단계로 접어들 것이라 예상한다. 지속 가능한 카지노 게임 모델을 찾는 기업들이 결국 장기적으로 성공할 것이다. 무조건적인 투자와 확장보다는 균형 잡힌 카지노 게임 전략이 더 중요해질 시점이 오고 있다고 생각한다.
