금융 변화 속의 승자와 패자 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 10

2025-05-14T00:40:48Z

레버리지 바이아웃은 단순한 금융 기법을 넘어 사회적 변화를 지닌 새로운 현상으로 자리 잡았다. 19세기 산업혁명이 생산 방식을 변화시켰듯, 레버리지 바이아웃은 기업의 소유와 통제 방식을 근본적으로 변화시킨 것이다. 그러나 모든 혁명이 그렇듯, 이 변화에도 승자와 패자가 있었다. 레버리지 바이아웃의 승자 승자는 사모펀드와 그 투자자들이었다.

담보가 유형 자산에서 미래 현금흐름으로 변하는 방식 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 9

2025-05-15T09:07:39Z

일반적으로 기업이 보유한 자산과 현금은 매우 중요하다. 향후 기업이 나아갈 미래지향적 사업의 희망원이자 버텨줄 자원이었기 때문이다. 하지만 레버리지 바이아웃의 경우는 이와 개념이 달랐다. 담보 활용의 변화 인수 후, 기업의 새로운 주인으로 등장한 사모펀드는 인수 당시 금융기관으로 빌렸던 인수 자금의 담보로, 기업이 보유한 자산과 미래의 현금 흐름

금융 자본주의의 지렛대, 차입매수(LBO) - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 8

2025-05-11T03:39:41Z

앞장에서 유대인들이 고리대금업을 이용하여 어떻게 금융업에서 탁월한 역량으로 지금의 위치에 올라설 수 있었는지 간략히 살펴보았다. 이제 1980년대부터 본격적으로 유행하기 시작하여 지금까지 중요한 금융기법으로 자리 잡은 레버리지 바이아웃(LBO)에 대해 살펴보자. 레버리지 바이아웃은 현대 금융 자본주의의 지렛대 역할을 하고 있다 해도 과언이 아니다.

제2차 대전 이후의 유대인 금융가들 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 7

2025-05-07T02:11:36Z

1980년대 미국 금융과 차입매수 방식을 설명하기 전에, 주요한 배경이 되었던 제2차 세계대전 이후 현재까지 유대인 금융가들이 미국 금융 산업에 끼친 영향에 대해 잠시 살펴보자. 제2차 세계대전 이후의 변화와 혁신 제2차 세계대전은 미국 금융 시스템과 유대계 금융가들에게 중대한 전환점이 되었다. 전쟁으로 인해 유럽의 금융 중

미국에서의 유대인 금융 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 6

2025-05-03T03:58:20Z

이제 유럽을 떠나 미국으로 돌아와 살펴보자 미국 금융 시스템에서 유대계 은행가들의 영향력은 19세기 초반부터 본격화되었다. 유대계 은행가들의 활약 초기에는 주로 독일계 유대인들이 미국으로 이주하여 금융업에 진출했는데, 이들은 유럽에서 축적한 금융 노하우와 국제적 네트워크를 바탕으로 미국의 새로운 경제 환경에 성공적으로 적응했다. 첫 세대 유대계

금융 시스템의 진화와 유산 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 5

2025-05-01T04:38:58Z

14~15세기를 거치며 유럽의 금융 시스템은 점차 변화하기 시작했다. 특히 이탈리아의 도시 국가인 피렌체, 베네치아, 제노바에서 기독교인 은행가들이 새로운 금융 기법을 개발하여 교회의 고리대금업 금지를 우회하여 적용했다. 이탈리아의 도시국가와 금융 가문 메디치(Medici) 가와 같은 금융 가문들은 '교환에 따른 결제 차액(exchange dif

고리대금업의 사회적 영향 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 4

2025-05-01T11:48:28Z

유대인의 고리대금업은 용어의 부정적 의미와 다르게, 경제사적 관점에서 수많은 혁신을 가져오게 되는 이율배반적인 모습을 보여주었다. 고리대금업의 경제적 영향: 미시적 차원 유대인 대금업자들은 중세 도시 경제의 활성화에 결정적인 역할을 했는데, 상인은 물론 장인, 소규모 생산자들에게 필요한 운전 자본(working capital)을 제공함으로써 상업과 제

중세 유럽의 고리대금업 - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 3

2025-04-28T12:44:16Z

LBO, 즉 차입매수(Leveraged Buyout)는 부채를 확대해 투자를 확장시키는 방식이다. 여기서 잠시 부채(빚)라는 개념을 이해하는데, 먼저 그 기원이 되는 고리대금에 대해 먼저 살펴보고, 여기서 중추적 역할을 담당한 유대인과의 관계를 먼저 살펴보자(참고로 마이클 밀켄은 유대인이다) 고리대금업의 역사적 맥락 중세 유럽에서 고리대금업(usu

만약 한 달 급여로 2조 5천억 원을 받는 다면? - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 2

2025-04-18T00:08:11Z

만약 회사에서 한 달에 급여와 성과급을 합쳐 100억 원을 받는다면 기분이 어떨까? 1년만 일해도 1,200억 원이니, 써도 써도 평생 다 쓰지 못할 만큼 어마어마한 돈일 것이다. 세상에 없을 어마어마한 월급 과연 이런 사례가 존재하기나 할까? 아니, 이보다 더해 한 달에 1,000억 원의 성과급을 받게 된다면 어떠할까? 이러면 연간 수입이 상상

영화 월스트리트의 ‘고든 게코’ - 차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 1

2025-01-17T15:43:28Z

지금부터 약 37년 전에 상영되었던 올리버 스톤 감독이 만든 영화 '월스트리트(1987년 상영)'는 지금도 경제사를 다룬 내용에서 주요하게 다루는 장면이 있다. 월스트리트의 게코가 남긴 것 바로 영화 내에서 월스트리트 금융을 주무르는 악명 높은 금융가인 고든 게코가 한 말이다. 참고로 주인공 중 한 명인 게코는 법의 테두리를 교묘히 벗어나 불법적

저축대부조합 사태의 해결과 경제적 후유증 - 저축대부조합 09

2024-09-30T22:33:44Z

1984년 5월 컨티넨탈 일리노이 은행(Continental Illinois Bank) 구제 사건 이후, 사람들은 불안감을 느끼고 저축대부조합을 바라봤고, 결국 기대를 저버리지 않았다. 비록 '대마불사(Too big to fail)'라는 말로 덩치가 큰 은행은 망하지 않고, 오히려 정부가 금융권을 구제해 줄 것이란 믿음이 있었지만, 은행 내부 자

홍보5) 최소한의 부의 세계사 서평 4 - 예스24 서평 모음 리스트

2024-09-08T14:15:51Z

서평 10) 최소한의 부의 세계사 가장 쉽게 자본주의를 이해하는 금융의 역사 o*****a / https://sarak.yes24.com/review/20073383 "최소한의 부의 세계사, 자본주의 역사를 쉽게 이해하는 31개의 경제이야기" 지난 500년간 돈의 흐름과 자본주의 역사에 큰 영향을 끼친 사건 31가지를 설명한다. 각 챕터에는 '은행, 달

홍보4) 최소한의 부의 세계사 서평 3 - 예스24 서평 모음 리스트

2024-09-02T11:07:38Z

[서평] 최소한의 부의 세계사 y******2 / https://sarak.yes24.com/review/20083157 자본주의의 역사를 세계경제의 흐름 속에서 쉽고 재미있게 설명해 주는 책이다. 역사적으로 볼 때, 세계 경제사에 큰 획을 그은 주요 사건들을 중심으로 쉽게 풀어내주고 있어서 어렵지 않고 재미있게 경제사를 배울 수 있다. 저자의 아이들에

정크본드의 대량 매입과 뒤따른 파산 위기 - 저축대부조합 08

2024-08-25T23:44:29Z

과거 저축대부조합이 가진 이미지는 따뜻했다. 일반 가정에게 집을 구입할 수 있게끔 저렴한 이자율로 대출해 주어 안정적인 주거생활을 갖게 해 준 다음, 집을 구입한 가정이 근검절약하며 대출금을 갚아나가는데 도움을 준다는 성격을 가진, 지극히 서민적인 모습이었다. 인플레이션이 만들어낸 저축대부조합의 손실 이런 아름다운 금융기관의 운영 방침이 무참히

홍보3) 최소한의 부의 세계사 서평 2 - 예스24 서평 모음 리스트

2025-04-28T09:26:09Z

서평 4) 미국 자본주의 발전사 v****3 / https://sarak.yes24.com/review/20090510 한정엽의 <최소한의 부의 세계사>는 자본주의의 역사를 쉽게 이해할 수 있도록 31가지 이야기로 풀어낸 경제 교양서입니다. 이 책은 500년 동안의 돈의 흐름을 통해 경제의 변화를 파노라마처럼 보여줍니다. 책은 크게 다섯 가지 주제로 나

홍보2) 최소한의 부의 세계사 서평 1 - 예스24 서평 모음 리스트

2025-04-28T09:26:10Z

서평 1) 경제의 흐름으로 보는 인류의 역사 w**********h / https://sarak.yes24.com/review/20129202 이 책은 경제사의 핵심적인 사건들을 통해 인류 역사의 흐름을 조망하는 흥미로운 책이다. 저자는 책의 본문에 들어가기에 앞서 아메리카 대륙의 발견부터 현대 금융 시스템의 형성까지, 우리가 알아야 할 '최소한의'

차입매수방식(LBO)의 시대 - 저축대부조합 7

2024-08-20T08:34:44Z

1982년 여름이 되자 연방준비제도 의장인 폴 볼커가 금리를 인하하겠다는 내용을 발표했다. 그러자 오랜 시간 지속된 인플레이션이 드디어 끝나가고 있음을 눈치챈 주식시장이 바로 상승하기 시작했다. 불경기가 끝나고 호황에 접어들기 시작했음을 알려준 것이다. 특히 이 시기에 등장한 새로운 거래 방식이 주식 시장에 불을 붙였다. 차입매수 방식의 폭

홍보) 최소한의 부의 세계사 안내

2024-08-15T08:58:54Z

안녕하세요, 한정엽입니다. 이번에는 얼마 전 출간된 도서를 하나 소개해 드리려고 합니다. 이 책은 그동안 제가 브런치에 작성한 내용 중에, 가장 필요하고 중요한 부분만 발췌하여 작성한 도서입니다. 도서의 제목은 <<최소한의 부의 세계사>>이며, 다산북스에서 출간하였습니다. 다음은 출판사에서 작성한 연관된 도서 이미지입니다. 참고로 구입처는 다음과

미국 정계를 흔든 '키팅 파이브' 스캔들 - 저축대부조합 파산 사건 06

2024-08-12T11:10:06Z

윌리엄 블랙의 저서 윌리엄 블랙(William K. Black)은 미국의 변호사이자 학자이다. 은행 규제 기관의 주요 임원을 역임한 경력을 갖고 있다. 그는 1984년부터 86년까지 '연방주택대출 은행위원회(FHLBB, Federal Home Loan Bank Board)'의 소송 이사를 담당했고, 1987년 에는 '연방저축및대출보험공사(FSLIC,

컨티넨탈 일리노이 은행 구제 사건 - 저축대부조합 파산 사건 05

2024-08-11T10:10:58Z

모럴해저드의 대표적 사례가 레이건 대통령 시대인 1984년 5월에 발생된 '컨티넨탈 일리노이 은행(Continental Illinois Bank)' 구제 사건이었다. 엄청난 규모를 자랑하는 일리노이 은행 이 은행은 1910년에 두 개의 은행이 합병하면서 예치금 1억 7,500만 달러로 설립되었는데, 한때 400억 달러의 예금을 보유하면서 전 세계 6