"카지노 게임 추천에 대한 생각"...하워드 막스(3)
카지노 게임 추천에 관한 BOOK Note
"카지노 게임 추천에 대한 생각"...하워드 막스(1)
"카지노 게임 추천에 대한 생각"...하워드 막스(2)
"카지노 게임 추천에 대한 생각"...하워드 막스(3)
하워드 막스(Howard Marks, 1946~)는 오크트리 캐피털 매니지먼트(Oaktree Capital Management)의 공동 창업자이자 회장으로, 전 세계 기관카지노 게임 추천자들에게 깊은 신뢰를 받고 있는 카지노 게임 추천 전문가이다. 수십 년에 걸친 카지노 게임 추천경험과 통찰력 있는 시장분석을 바탕으로, 그의 지혜는 수많은 카지노 게임 추천자들에게 중요한 길잡이가 되어왔다.
탁월한 통찰력과 냉철한 판단으로 시장을 바라보며, ‘리스크’와 ‘사이클’을 중시하는 그의 카지노 게임 추천 철학은 꾸준한 성과로 증명되었으며, 그의 저서들은 필자에게 단순한 금융 서적을 넘어 카지노 게임 추천의 본질을 깨닫게 해주는 일종의 훈련서와도 같다. 특히 "카지노 게임 추천에 대한 생각(The Most Important Thing)"은 그가 오크트리 캐피털의 고객들에게시장의 중요한 변곡점이나 카지노 게임 추천에 대한 깊이 있는 통찰이 필요할 때마다 보냈던 카지노 게임 추천 메모들을 재구성하여 엮은 책으로,복잡한 시장 상황 속에서 카지노 게임 추천 원칙을 다시금 확립하고 싶을 때마다 찾게 되는 나침반과도 같은 책이다.
성공적인 카지노 게임 추천를 갈망하는 이라면 반드시 숙독해야 할 이 책에서, 필자가 오랫동안 밑줄 긋고 곱씹어 온 핵심구절들을 모아보았다.
가장 중요한 원칙 16. 행운의 존재를 가볍게 보지 마라
가끔씩 누군가가 있을 수 없거나 불확실한 결과에 위험한 내기를 해서 천재처럼 보이는 것으로 결말이 날 때가 있다. 그러나 이는 실력이 아니라, '운'이나 대담성 때문에 일어난 일이라는 것을 알아야 한다.
◐ 카지노 게임 추천 실적이 반복될 가능성이 있는지를 고려할 때, 매니저의 실적에서 임의성이 미치는 영향과 그 실적이 기술에서 나오는 것인지, 아니면 단순히 운 때문이지 생각해봐야 한다.
◐"러시안 룰셋으로 1,000만 달러를 버는 것과, 성실하고 솜씨 좋은 치과 치료로 1,000만 달러를 버는 것은 다른 가치를 지닌다.똑같은 1,000만 달러이고 그 돈으로 똑같은 물건을 살 수 있지만, 다른 점은 한쪽이 임의성에 의존하는 정도가 다른 쪽에 비해 훨씬 크다는 것이다. 회계사에게 이 돈은 똑같은 1,000만 달러이겠지만, 나로서는 각각의 1,000만 달러가 질적으로 다르다고 생각할 수밖에 없다."
◐ 모든 실적을 고려할 때는 이미 일어난 '눈에 보이는 역사'처럼, 필시 일어날 수도 있었을 다른 결과와 비교해야 한다. 탈레브는 이 다른 결과를 '대체 역사'라고 부른다.
◐ 나는 언제나수익의 핵심은 공격성, 타이밍, 기술에 있으며, 적당한 시기에 충분히 공격적인 사람에게는 많은 기술이 필요하지 않다고 말한다... 경기가 호황일 때 가장 큰 수익이 종종 가장 많은 리스크를 감수한 사람들에게 간다는 것에서 이를 쉽게 확인할 수 있다.그러나 이들이 최고의 카지노 게임 추천자들이라는 증거는 어디에도 없다._ '수익과 수익 달성 방법', 2002년 11월 11일 메모
카지노 게임 추천자들은 언제나 '잘못된 이유'로 옳다(또는 틀리다). 가령 어떤 사람이 확실한 성장을 예상하기 때문에 어떤 주식을 산다. 그러나 그 주식은 그가 바란 대로 성장하지 않는다. 그러나 시장이 주가를 올려놓는다. 카지노 게임 추천자는 멋있어 보이고, 으레 인정을 받는다.
카지노 게임 추천결정의 적절성은 결과로 판단해서는 안 된다. 그러나 사람들은 결과로 결정이 적절했는지를 평가한다. 미래를 알 수 없는 상황에서 좋은 결정을 내리려면 그 순간 가장 적절한 선택을 하면 된다. 그러므로 적절한 결정이 종종 실패하기도 하고, 적절하지 못한 결정이 성공하기도 한다.
임의성 하나만으로 단기적으로는 그 어떤 결과도 나올 수 있다. 임의성을 충분히 반영하도록 허용된 포트폴리오에서 시가 변동은 매니저의 숙련된 실력(또는 부족한 실력)을 쉽게 집어삼킬 수 있다. 그러나 확실히 시가 변동을 제대로 이해하는 보기 드문 마켓 타이머(market timer : 언제 사고 언제 팔아야 돈이 되는지 아는 사람)가 아니라면 말이다.
이러한 이유로 카지노 게임 추천자들은 종종 있지도 않은 공적을 인정받는다. 한번의 대성공으로도 명성을 쌓기는 충분하지만, 한 번의 성공은 확실히 임의성만으로도 가능하다. 이러한 '천재들' 중에 연달아 한두 번 이상 옳은 사람은 몇 안 된다.
그러므로 특정 매니저의 능력을 판단하기 전에 매니저에 대한 충분한 관찰(즉 다년간의 데이터)이 필요하다.
◐단기 수익과 단기 손실은 둘 다 실제 카지노 게임 추천 능력을 보여주지는 않는다는 점에서 모두 사기일 가능성이 있다.믿기 어려울 정도로 좋은 결과와 나쁜 결과는 단지 동전의 앞뒷면일 뿐이다... 카지노 게임 추천자들은 단기 수익과 단기 손실이 속임수가 될 수 있다는 사실과 무엇이 그런 수익의 기저를 이루는지 이해하기 위해 깊이 파고드는 것이 중요하다는 사실을 늘 잊는다.
어떠한 사건들이 발생했을 때 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지에 따라 카지노 게임 추천 성과가 결정된다. 사람들은 결과로서 나온 성과에 대단한 주의를 기울이지만, 진짜 궁금하게 생각해야 하는 것은 이런 것들이다.일어난 사건들(일어나지 않은 다른 가능성들도)이 실제로 포트폴리오 매니저의 시야 안에 있었던 것일까?다른 사건이 대신 일어난다면 성과는 어땠을까? 그 다른 사건들이 바로 탈레브의 '대체 역사' 이다. _ '잡초(pigweed)', 2006년 12월 7일 메모
가장 중요한 원칙 17. 방어적으로 카지노 게임 추천하라
세상에는 나이 든 카지노 게임 추천자도 있고 대담한 카지노 게임 추천자도 있지만 나이 들고 대담한 카지노 게임 추천자는 없다.
◐ 그때그때 시장 상황에 맞게 작전을 바꿀 능력이 있는 사람은 많지 않기 때문에, 카지노 게임 추천자들은되도록 다양한 시나리오에 적용할 수 있는 전략 한 가지에 전념해야 한다.이들은 상승종목(winner)으로 큰 수익을 올리되 하락종목(loser)으로 이를 다시 잃지 않기를 희망하며 공격적인 카지노 게임 추천를 할 수도 있다. 또 호황에는 평균을 따라잡고, 불황에는 다른 사람들보다 손실을 적게 보는 것으로 초과수익을 내기를 희망하며 방어적인 카지노 게임 추천에 역점을 둘 수도 있다. 또는 전략적인 타이밍을 포기하는 대신, 상승장과 하락장 모두에서 탁월한 종목 선택을 하는 것으로 공격과 방어에 균형을 맞출 수도 있다.
오크트리가 방어카지노 게임 추천를 선호하는 것은 확실하다... 오크트리에서는 포트폴리오들을 불황기에 초과수익을 낼 수 있도록 설계하는 데, 어려운 때야말로 초과수익이 꼭 필요한 시기라고 생각하기 때문이다. 호황기에 뒤처지지 않고, 불황기에 남보다 더 나은 성과를 낼 수 있다면, 우리는 전체 주기를 통틀어 평균 이하의 변동성으로 평균 이상의 성과를 낼 것이고, 다른 사람들이 괴로워할 때 우리 고객들은 미소 지을 수 있을 것이다. _ '당신의 전략은 무엇인가?', 2003년 9월 5일 메모
◐ 궃은 날에 대비해야 한다는 말을 하기는 쉽다. 그러나 대체 얼마나 나쁘다는 것일까? 최악의 경우는 무엇이고, 이에 우리는 매일 만반의 대비를 해야 하는 것일까?
당신이 감수해야 할 리스크의 양은 당신이 얼마만큼의 수익을 추구할 것인가에 달려있다.당신이 포트폴리오에 포함시킨 안전도는 당신이 얼마나 큰 잠재수익을 기꺼이 포기할 수 있는가가 바탕이 되어야 한다.여기에는 정답은 없고 균형이 있을 뿐이다.
"불리한 환경에서 살아남을 수 있는 능역을 확실히 하는 것과 유리한 환경에서 수익을 극대화하는 것은 양립될 수 없기 때문에, 카지노 게임 추천자들은 이 두 가지 사이에서 하나를 선택해야 한다." _ '새장(The Aviary)', 2008년 5월 16일 메모
◐ 나는 많은 카지노 게임 추천매니저들의 경력이 홈런을 치는 데 실패해서 끝났다고 생각하지 않는다. 그보다는 삼진을 너무 많이 당해서 경기에서 제외된 것이다. 이를테면 상승 종목이 충분하지 않았기 때문이 아니라, 하락 종목이 너무 많았던 것이다. 그럼에도 불구하고 많은 매니저들이 계속해서 홈런을 치기 위해 노력한다.
그들은 자신에게 성공할 수 있는 아이디어가 있거나, 미래를 정확히 맞힐 수 있다고 생각하면 포트폴리오를 분산하기보다 집중하는 방식으로 너무 많은 금액을 카지노 게임 추천한다.
그들은 보유 자산을 너무 자주 바꾸거나, 마켓 타이밍 전략을 구사함으로써 과도한 거래비용을 초래한다.
피할 수 없는 판단 착오나 불운의 습격으로부터 살아남을 수 있는 능력을 확실히 하기보다는 유리한 시나리오와 원하는 결과로 포트폴리오를 구성한다.
반면에 오크트리에서 우리는'하락 종목을 피한다면 상승 종목은 알아서 잘 할 것'이라고 확고한 믿음을 가지고 있다. 시작부터 이것이 우리의 모토였고, 언제나 그럴 것이다. 우리는 홈런이 아니라, 타율을 중요시한다. 우리는 다른 이들이 큰 승리나 훌륭한 시즌으로 유명세를 얻을 것임을 안다. 그러나 우리가 바라는 것은 고객들이 만족할 수 있는 지속적인 좋은 실적으로 시장을 끝까지 지키는 것이다. _ '당신의 전략은 무엇인가?', 2003년 9월 5일 메모
◐ 탁월한 성과를 위한 노력과 관련하여 핵심은최고가 되기를 망설이지 않아야 한다는 것이다.카지노 게임 추천자가 내려야 할 가장 근본적인 결정중에는포트폴리오를 가지고 얼마나 멀리 모험을 할 것인가의 문제가 포함되어야 한다. 다시 말해분산카지노 게임 추천, 손실회피, 실적 부진 예방에 얼마나 큰 비중을 둘 것이며, 더 좋은 실적을 내기 위해서 이런 것들을 얼마나 희생하느냐하는 것이다.
신중함은 우리를 실수로부터 멀어지도록 해주지만, 대단한 성과로부터도 멀어지게 할 수 있다.
개인적으로 나는 자금을 관리하는 사람들은 신중한 것이 좋다. 리스크를 제어하면 장기적으로 뛰어난 실적을 낼 수 있는 탄탄한 기초가 될 것이라고 생각한다.조심스럽게 카지노 게임 추천하고, 좋은 가치와 상당한 안전마진을 고수하며, 자신이 모르는 것과 제어할 수 없는 것을 늘 의식하는 것은내가 아는최고의 카지노 게임 추천자들이 가진 특징이다. _ '최고의 카지노 게임 추천자가 되기를 망설이지 마라', 2006년 9월 7일 메모
◐'방어카지노 게임 추천'라는 말이 상당히 전문적으로 들릴지 모르지만, 이를 쉽게 표현해보면 다음과 같다.두려움을 가지고 카지노 게임 추천하라!손실 가능성에 대해 걱정하라! 당신이 모르는 무언가가 있음을 걱정하라! 당신이 수준 높은 결정을 내릴 수는 있으나 불운이나 깜짝 놀랄 사건들 때문에 큰 타격을 입을 수도 있음을 걱정하라! 두려움을 가지고 하는 카지노 게임 추천에는 자만심이 생기지 않을 것이고, 지속적인 경계심과 심리적인 아드레날린이 계속 작용할 것이며, 충분한 안전마진을 고집할 수 있게 될 것이고, 당신의 포트폴리오가 뜻밖의 상황에 대비할 수 있는 가능성을 높여줄 것이다. 그리고 상황이 순조롭다면 상승 종목들은 가만 놔두어도 알아서 잘 할 것이다. _ '가장 중요한 것', 2003년 7월 1일 메모
가장 중요한 원칙 18. 보이지 않는 함정을 피하라
카지노 게임 추천자는 큰 실수를 피하기만 한다면, 몇 가지만 제대로 하면 된다. _ 워렌 버핏
위기로부터 우리가 배우는 것, 또는 배워야 하는 것
1. 과도한 자본 가용성은 자본을 가지 말아야할 곳으로 흘러 들어가게 한다. 너무 많은 자본이 너무 적은 아이디어를 좆다 보면, 그럴 가치가 없는 곳에까지 카지노 게임 추천가 이루어진다.
2. 자본이 가지 말아야 할 곳으로 가게 되면 안 좋은 일이 생긴다. 자격이 없는 대출자들도 별로 힘들이지 않고 돈을 빌릴 수 있다. 따라서 체납, 파산, 손실과 같은 결과를 피할 수 없다.
3. 자본이 과잉 공급되면 카지노 게임 추천자들은 낮은 수익과 좁은 오차 범위를 허용하는 것으로 거래를 위한 경쟁을 한다. 카지노 게임 추천를 위한 입찰은 카지노 게임 추천자들이 얼마나 낮은 수익을 요구하고, 얼마나 큰 리스크를 기꺼이 허용할 것인지를 표시한 신청서로 볼 수 있다.
4. 만연한 리스크 경시로 커다란 리스크가 발생한다. 결국 뜻밖의 사건으로 인한 리스크나 과다 차입 자본구조에 내재된 위험을 무시하게 된다.
5. 기업실사가 충분하지 않으면 카지노 게임 추천손실을 가져온다. 손실을 피할 수 있는 최고의 방어는 통찰력 있는 분석과 워렌 버핏이 말한 '오차 범위'를 강조하는 것이다.
6. 경기가 좋을 때에는 자본이 혁신적인 카지노 게임 추천에 몰리는데, 많은 경우 오래 견디지 못하고 사라진다. 열기가 신중함을 밀어내고, 사람들은 이해되지 않는 새로운 카지노 게임 추천상품을 받아들이게 된다. 그리고 나중에 대체 무슨 생각을 했던 것일까 궁금해 한다.
7. 포트폴리오에 퍼져 있는 숨은 폴트라인(fault line : 서로 충돌하여 문제를 일으키는 구조적 요소들)으로 인해 서로 관련 없이 보이는 자산 가격이 같은 방향으로 움직이도록 할 수 있다. 포트폴리오는평소에는 자산군, 산업, 지역과 관련해 분산된 것으로 보일 수 있지만,위기에는 마진콜이나 시장 냉각과 같은 비펀더멘털 요인과 리스크의 일반적인 증가가 지배적일 수 있기 때문에 모든 자산에 비슷하게 영향을 미친다.
8. 심리적, 기술적 요인들이 펀더멘털을 압도할 수 있다. 장기적으로 시장은 펀더멘털에 의해 결정되나 단기적으로는 자산의 공급과 수요에 영향을 미치는 카지노 게임 추천자 심리와 기술적 요인(가격, 거래량 등 각종 통계)에 즉각 반응한다.
9. 시장은 변하면서 각종 모델들이 틀렸음을 입증한다. 포트폴리오를 관리하는 컴퓨터는 과거 시장에서 유효했던 패턴에 따라 수익을 추구한다. 그러나 컴퓨터는 패턴의 변화와 미래에 있을지도 모를 비정상적인 시기를 예측할 수 없다.
10.레버리지는 결과를 확대할 뿐 부가가치를 창출하지는 않는다.약정수익이 높거나, 리스크 프리미엄이 큰 저가의 자산에 카지노 게임 추천하기 위해 레버리지를 이용하는 것은 좋은 생각일 수 있다. 반대로 약정수익이 낮거나 리스크 프리미엄이 적은 자산, 다시 말해 제 값을 다 주거나 심지어 가치보다 비싼 가격을 주어야 하는 자산을 추가 매입하고자 레버리지를 이용하는 것은 위험할 수 있다.
11. 과잉은 바로잡힌다. 카지노 게임 추천자들의 추정이 너무 낙관적임이 드러날 때, 부정적인 사건이 일어날 때, 아니면 너무 비싼 가격이 제 무게를 감당 못해 폭락할 때도 자본 파괴가 일어날 수 있다.
◐ 위의 11가지 교훈을 하나의 교훈으로 집약해보면"카지노 게임 추천 가능한 자금에 대한 수요, 공급 균형과 그 자금을 이용하고 싶은 열망과 관련하여 주변에서 무슨 일이 일어나고 있는지 촉각을 곤두세워야 한다"는 것이다. 쓸 수 있는 자금이 거의 없을 때, 그 자금을 쓰려면 얼마나 많이 망설이게 되는지 우리는 알고 있다. 또한 충분히 가치있는 카지노 게임 추천대상이 임자 없이 방치될 수 있고, 영업실적이 경제 전반에 걸쳐 부진할 수 있다는 것을 안다. 이를 신용경색이라고 한다. 그리고 이와 반대의 상황에도 주목할 필요가 있는데, 이를 지칭하는 정식용어가 없으니 "너무 많은 자본이 너무 적은 아이디어를 좇는다"쯤으로 해야할 것 같다. 이를 뭐라고 부르든 자본공급 과잉으로 신중함이 결여되면, 2004~2007년에 보았듯이(결과가 얼마나 치명적일 수 있는지) 당신의 카지노 게임 추천 건전성이 위험해질 수 있으므로 이를 꼭 인식하고 대처해야 한다. _ '이번에도 다르지 않다', 2007년 12월 17일 메모
◐ 카지노 게임 추천결과를 향상시킬 수 잇는 한 가지 방법은 무엇이 '오늘의 실수'가 될 수 있을지에 대해 생각해보고, 그 실수를 하지 않기 위해 노력하는 것이다.
카지노 게임 추천에서는 다음과 같은 행동으로 인해 실수가 발생할 때가 있다.
매수하지 않아서
충분히 매수하지 않아서
경매에서 한 번 더 입찰하지 않아서
너무 많은 현금을 보유해서
충분한 레버리지를 사용하지 않아서
리스크를 충분히 감수하지 않아서
나는 위의 내용이 2004년과는 관계가 없다고 생각한다. 심장수술을 목전에 둔 사람이 "회사를 좀 더 다녔어야 하는데"라고 불평하는 것을 나는 들어본 적이 없다. 마찬가지로 몇 년 후에 과거를 돌아보며 "2004년에 카지노 게임 추천를 좀 더 했어야 해"라고 말할 사람은 없을 것이라고 생각한다. 그보다 나는 올해의 실수가 다음과 같이 판명날 것이라고 본다.
너무 많이 매수한 것
너무 공격적으로 매수한 것
입찰을 너무 많이 한 것
너무 많은 레버리지를 이용한 것
더 큰 수익을 위해 너무 많은 리스크를 감수한 것
카지노 게임 추천 실수가 행동의 누락에서 비롯되는 경우도 있다. 꼭 했어야 하는 일을 하지 않는 것이다. 그러나나는 오늘날 실수가 행동을 하는 데서 비롯된다고 생각한다.하지 말았어야 할 일을 하는 것이다.공격적인 것이 효과적일 때도 있다. 그러나 지금은 조심해야 할 때라고 생각한다. _ '오늘날의 리스크와 수익', 2004년 10월 27일 메모
가장 중요한 원칙 19. 부가가치를 창출하라
부가가치를 창출한 카지노 게임 추천자의 성과는 비대칭적이다. 그들이 내는 시장수익률은 그들이 입는 손실률보다 높다. 불리한 환경에서 손해를 보기보다, 유리한 환경에서 수익을 늘리려면 믿을 수 있는 것은 기술밖에 없다. 이것이 우리가 추구하는 카지노 게임 추천의 비대칭성이다.
◐ 알파, 베타 모델은 포트폴리오, 포트폴리오 관리자, 카지노 게임 추천전략, 자산배분 전략을 평가할 수 있는 탁월한 방법이다. 또한 주어진 환경과 매니저의 부가가치로부터 얼마나 큰 수익이 창출되는지 생각해볼 때 상당히 체계적인 방법이기도 하다.'시장을 이기는 것'과 '성공적인 카지노 게임 추천'는 서로 별개일 수 있다는 것이다.중요한 것은다만수익이 아니라, 수익을 올리기 위해 얼마만큼의 리스크를 감수했느냐 하는 것이다. _ '수익과 수익 달성 방법', 2002년 11월 11일 메모
가장 중요한 원칙 20. 모든 원칙을 준수하라
◐ 성공적인 카지노 게임 추천, 또는성공적인 카지노 게임 추천경력을 위한 최고의 기반은 가치다.즉 당신이 매입을 고려하는 자산이 가치가 있는지 잘 알아야 한다. 가치를 구성하는 요소에는 많은 것들이 있으며, 이를 검토하는 방법도 많이 있다. 아주 간단히 말하자면, 기업의 현금 보유량, 보유하고 있는 유형자산의 가치, 기업이나 자산의 현금 창출 능력, 그리고 이런 것들이 증가할 가능성이다.
◐ 우수한 카지노 게임 추천실적을 달성하려면 자산가치에 대한 통찰력이 탁월해야 한다. 따라서다른 이들은 모르는 것을 알아야 하고, 카지노 게임 추천대상을 다른 시각으로 보거나, 카지노 게임 추천대상을 분석하는 능력이 남보다 뛰어나야 한다. 세 가지 다 가능하다면 이상적이다.
◐ 가치에 대한 견해는 확고한 사실적, 분석적 기반을 바탕으로 해야 하며 흔들림 없이 견지되어야 한다. 그래야만 언제 매매해야 하는지에 대한 확신이 생긴다. 가치에 대한 확실한 이해만이 모두가 끝없이 오르기만 할 것이라고 생각하는 고평가된 자산으로 차익 실현을 할 수 있는 자제심과, 매일 시세가 하락하는 위기에서도 자산을 보유한 채 '물타기'를 할 수 있는 배짱을 갖게 할 것이다.
◐ 가격과 가치 사이의 관계는 카지노 게임 추천 성공에서 가장 중요한 핵심이다.가치보다 낮은 가격으로 매입하는 것이 수익을 창출하는 가장 신뢰할만한 방법이다. 드물기는 하지만 가치보다 높은 가격으로 매입해서 수익을 올리는 경우도 있다.
◐ 자산을 가치 이하로 매각하게 하는 원인은 무엇인가? 절호의 매입기회는 주로 인식이 현실을 과소평가하기 때문에 존재한다. 좋은 자산은 누가 봐도 쉽게 알 수 있지만, 저가의 자산을 찾는 일에는 예리한 통찰력이 필요하다. 이런 이유로 카지노 게임 추천자들은 종종 객관적인 우수성을 카지노 게임 추천기회로 오인한다.최고의 카지노 게임 추천자는 자신의 목표가 저가매입 기회를 찾는 것이지, 좋은 자산을 찾는 것이 아님을 절대로 잊지 않는다.
◐ 가격이 가치 이하일 때 매입하는 것은 수익가능성 창출뿐만 아니라, 리스크를 제한하는 데 중요한 요소이기도 하다. 고성장에 대한 비용을 따로 지불하지 않고, 한창 상승추세를 타느라 과열된 시장에 참여하지 않는 것도 리스크를 제한할 수 있는 방법이다.
◐ 가격과 가치 사이에 관계는 심리와 기술적 요소, 즉 단기적으로 펀더멘털을 좌우하는 힘에 영향을 받는다. 이 두 가지 요소로 인해 가격변동이 극심해지는 경우 고수익을 올릴 수도, 커다란 손실을 볼 수도 있다. 이때 큰 손해보다는 큰 수익을 바란다면, 가치의 개념(기본적 분석)을 고수하고 카지노 게임 추천자 심리와 기술적 요인을 극복해야 한다.
◐경제와 시장은 등락을 반복하여 순환한다.현재 어느 방향으로 가고 있든지, 대부분의 사람들은 지금의 상태가 계속될 것이라고 믿는다. 이러한 생각은 시세에 악영향을 미쳐 극단적인 평가가 나오게 한다. 그리고 대부분의 카지노 게임 추천자들이 피하기 힘든 거품과 패닉 상태를 야기하기 때문에 커다란 위험의 원인이 된다.
◐마찬가지로 카지노 게임 추천를 하는 군중심리는 시계추처럼 규칙적인 패턴으로 움직인다. 낙관하다 비관하고, 곧잘 믿다가 이내 의심하고, 기회를 놓칠 것을 두려워하다 돈을 잃을 것을 두려워하고, 따라서 매입을 열망하던 상황이 매각이 다급한 상황으로 바뀐다. 이들 군중이 비싸게 사서 싸게 파는 이유가 바로 이 시계추의 움직임에 있다. 그러므로 이들의 일부가 되는 것은, 결국 실패의 공식에 스스로를 대입하는 것밖에 안 된다. 반면, 극단적인 상황에서 2차적 사고를 하면 손실을 피하는 데 도움이 되고, 결국 성공에 이르게 된다.
◐ 특히 카지노 게임 추천자들의 위험회피 수준이 때에 따라 부족하기도, 과하기도 하다(적당한 위험회피는 합리적 시장에서 필수 요소다). 그 점에 있어서카지노 게임 추천자 심리의 변동은 시세 거품과 폭락을 야기하는 데 커다란 역할을 한다.
◐심리적인 영향력이 결코 과소평가되어서는 안 된다.탐욕, 공포, 불신의 유예, 순응, 시기심, 자아, 굴복은 모두 인간 본성의 일부이며, 특히 극단적인 상황에서나 군중사이에 이런 심리가 작용하면 이들은 그에 따라 행동할 수밖에 없다. 그러다 보면 다른 사람들에게도 영향을 미칠 것이고, 신중한 카지노 게임 추천자도 느끼게 될 것이다. 우리 누구도 이런 카지노 게임 추천자 심리로부터 면역성이 있거나 단절될 수 있기를 기대해서는 안된다. 그리고 이런 심리를 느끼게 되더라도 굴복해서는 안 된다. 그보다는 그것이 어떤 심리인지 있는 그대로를 인식하고, 그 심리에 저항해야 한다. 이성으로 감정을 극복해야 한다.
◐ 대부분의 추세는 강세든 약세든, 결국 도를 지나치게 되어 이를 빨리 눈치챈 사람들에게는 이익을 주지만, 마지막에 동참하는 사람들에게는 불이익을 준다. 그런 이유에서 내가 가장 좋아하는 카지노 게임 추천 격언은,"현자가 시작한 일을 바보가 마지막에 뛰어들어 마무리한다"이다.과열된 상황에 저항할 수 있는 흔치 않은 능력은 성공한 대부분의 카지노 게임 추천자들이 가지고 있는 중요한 특징이다.
◐ 과열된 시장상황이 언제 식을지, 반대로 하락세가 언제 오를지를 아는 것은 불가능하다. 하지만우리가 어디를 향해 가고 있는지는 모르더라도, 우리가 현재 어디에 있는지는 알아야 한다. 주변 사람들의 행동을 통해 시장이 현재 주기의 어디쯤 와 있는지를 추측할 수 있다.다른 카지노 게임 추천자들이 태평할 때 우리는 주의를 기울여야 하고, 그들이 패닉 상태에 있을 때 우리는 공격적으로 변해야 한다.
◐ 2차적 카지노 게임 추천라고 해서 항상 수익을 창출하는 것은 아니다. 매매에 있어 절호의 기회는 극단적인 평가와 관련 있는데, 말 그대로 극단적인 상황은 자주 발생하지 않는다.우리들 중에 몇 년에 한 번씩만 기꺼이 카지노 게임 추천할 수 있는 사람은 얼마 안 되므로, 우리는 주기상 적절한 시기에 매매해야 한다. 따라서언제 상황이 우리에게 불리한 지를 깨닫고, 그럴 때는 좀 더 신중해져야 한다.
◐확실한 가치, 가치에 비해 낮은 가격, 비관적인 군중심리를 기반으로 매입하면 최고의 결과를 얻을 것이다.그렇지만 상황이 우리에게 유리하게 되기까지 오랫동안 불리할 수도 있다. 가격이 너무 싸다는 것이 '곧' 오른다는 의미는 아니기 때문이다. 내가 좋아하는 두 번째 격언이 바로 이와 관련 있다. 즉"시대를 앞서 나가면 오히려 일을 그르칠 수 있다"는 것이다. 자신의 판단이 옳았음이 입증될 때까지충분히 오랫동안 포지션을 유지하려면 인내심과 배짱이 필요하다.
◐ 가치를 수량화하여 가격이 적당할 때 이를 추구하는 것 외에도, 성공적인 카지노 게임 추천자들은 리스크라는 대상에 대해 믿을 만한 전략을 가지고 있어야 한다.리스크를 변동성이라는 학술 용어처럼 들리는 단어 하나로 정의하는 것에서 벗어나야 하고, 가장 문제가 큰 리스크는 영구 손실이라는 것을 이해해야 한다.그리하여 카지노 게임 추천 성공의 확실한 공식으로 더 많은 리스크를 감수하는 것을 거부하고, 리스크가 클수록 가능한 결과의 범위도 넓어지고 손실 가능성도 커진다는 것을 알아야 한다. 각각의 카지노 게임 추천 대상에 존재하는 손실 가능성에 대해 이해하고, 손실에 대한 보상이 충분하고도 남을 때만 리스크를 감수해야 한다.
◐ 대부분의 카지노 게임 추천자들은 수익의 기회를 지나치게 단순하게 생각하고 그 기회를 잡기 위해 급급해한다. 어떤 카지노 게임 추천자들은 좀 더 심오한 통찰력을 갖고서 리스크를 이해하는 것이 수익을 이해하는 것만큼 중요하다는 사실을 깨닫는다. 그러나 포트폴리오의 전반적인 위험도를 제어하는 핵심 요소, 즉 상관관계를 제대로 평가하는 데 필요한 상식과 노력을 기울이는 카지노 게임 추천자는 드물다. 포트폴리오마다 상관관계에 차이가 있기 때문에, 절대적 위험도가 같은 개별 종목들이 다른 방식으로 결합되어 포트폴리오를 구성하면 전체 위험도는 매우 다양해질 수 있다. 대부분의 카지노 게임 추천자들은 분산카지노 게임 추천가 서로 다른 종목을 많이 보유하는 것이라고 생각한다. 그러나분산카지노 게임 추천가 효과적이려면, 포트폴리오 종목들이 특정 사건에 서로 다르게 반응할 수 있어야 한다는 것을 이해하는 사람은 많지 않다.
◐ 공격적 카지노 게임 추천는 잘되면, 특히 경기가 좋을 때 짜릿한 결과를 낼 수 있지만, 방어적 카지노 게임 추천만큼 신뢰할 수 있는 수익을 내지는 못할 것이다. 그러므로 손실 발생률이 낮고 손실의 정도 또한 낮아야 가장 뛰어난 카지노 게임 추천기록이라 할 수 있다. 그런 점에서 "우리가 하락 종목만 피한다면 상승 종목은 알아서 잘할 것"이라는 오크트리의 모토는 수년간 제 역할을 잘해주었다.심각한 손실을 낼 가능성이 없는 종목만으로 분산카지노 게임 추천하는 포트폴리오는 카지노 게임 추천 성공을 위해 더없이 좋은 출발점이다.
◐ 리스크 제어는 방어 카지노 게임 추천의 핵심으로,방어적인 카지노 게임 추천자들은 옳은 일을 하려고 노력하는 것보다 잘못된 일을 하지 않는 것에 큰 비중을 둔다.어려운 환경에서 살아남는 능력을 확실히 하는 것과, 강세장에서 수익을 극대화하는 것은, 기본적으로 양립할 수 없는 문제이므로 카지노 게임 추천자들은 그 두 가지를 놓고 어떤 식으로 균형을 이룰 것인지 결정해야 한다. 방어적인 카지노 게임 추천자는 물론 전자에 큰 비중을 둔다.
◐안전마진은 방어 카지노 게임 추천에서 매우 중요한 요소이다. 미래가 바라는 대로만 된다면야 대부분의 카지노 게임 추천가 성공적일 것이지만,미래가 뜻대로 되지 않을 때라도 성과가 웬만하려면 안전마진이 필요하다. 카지노 게임 추천자는 이론보다는 현실에서 지속적인 유형의 가치를 고집함으로써 안전마진을 획득할 수 있다. 즉가격이 가치 이하일 때만 매입하거나, 레버리지를 피하거나, 분산카지노 게임 추천하는 것이다. 이런 요소들에 치중하다 보면 호황일 때 수익이 제한될 수도 있지만, 상황이 여의치 않을 때는 피해를 입지 않고 살아남을 수 있는 가능성 또한 극대화할 것이다. 그런 의미에서 내가 세 번째로 좋아하는 격언은"평균 수심 150센티미터의 시냇물을 건너다가 물에 빠져 죽었다는 키가 180센티미터인 남자를 절대로 잊지 마라"이다. 안전마진은 당신에게 버틸 수 있는 힘을 주고, 저점의 상황들을 헤쳐 나갈 수 있게 해준다.
◐리스크 제어와 안전마진은 포트폴리오에 항상 존재하고 있어야 한다.이 두 가지가 '보이지 않는 자산'임을 꼭 기억하기 바란다. 카지노 게임 추천시장은 대부분의 시기에 상황이 좋은 편이지만, 방어의 가치가 명백해지는 시기는 불황일 때뿐이다. 따라서 상황이 좋을 때 방어적인 카지노 게임 추천자는 자신의 수익이 비록 최대치보다 낮더라도, 리스크 보호책이 가동 중인 상태에서 달성되었다는 것에 만족해야 한다.설사 그럴 필요가 없었다 하더라도 말이다.
◐ 카지노 게임 추천 성공에 꼭 필요한 요소 중에 하나는, 따라서 가장 훌륭한 카지노 게임 추천자들이 심리적으로 무장하고 있는 요소 중에 하나는,거시적 미래라는 관점에서 앞으로 무슨 일이 일어날지 우리가 알 수 없다는 사실을 깨닫는 것이다. 경제, 금리, 시가총액에 앞으로 무슨 일이 발생할지에 대해 시장 예측보다 많이 아는 사람은 있다고 해도 많지 않다. 따라서 카지노 게임 추천자는 산업, 기업, 증권 등'알 수 있는 것들'을 앎으로써 경쟁에서 우위를 점할 수 있도록 노력해야 한다.초점을 좁힐수록 다른 사람들은 모르는 것을 알 수 있는 가능성은 커진다.
◐ 많은 카지노 게임 추천자들이 스스로를 과대평가하여 경제와 시장이 어떤 미래를 향해 가고 있는지 안다고 추정하고 그에 따라 행동한다. 그러나 자신의 예측을 기반으로 공격적인 행동을 하는 이들이 바라는 만큼의 수익을 얻는 경우는 드물다.틀린 예측을 소신으로 삼는 카지노 게임 추천는 심각한 손실을 입히는 원인이 된다.
◐ 많은 카지노 게임 추천자들이 능히 알 수 있고, 예측할 수 있는 체계적인 프로세스에 따라 세상이 움직인다고 가정한다. 그리하여 상황의 임의성이나 미래에 전개될 사건의 근간을 보여주는 확률분포를 대수롭지 않게 생각한다. 따라서 자신이 예측하는 하나의 시나리오를 토대로 행동하기로 한다. 이런 행동이 가끔은 효과가 있을 때도 있지만, 해당 카지노 게임 추천자에게 명성을 가져다주는 것과 같은 장기적인 성공이 되기에는 충분히 지속적이지는 못하다. 경제 예측과 카지노 게임 추천관리 두 가지 측면에서 대게 정확한 예측을 하는 사람이 있다고는 해도, 동일 인물이 두 번 그렇게 하는 일은 드물다는 점에 주목할 필요가 있다.가장 성공적인 카지노 게임 추천자들은'대체로 정확한' 예측을 하는데, 이 경우가 나머지보다 훨씬 낫다.
◐ 성공적인 카지노 게임 추천에서 중요한 한 가지는 경기 변동, 기업들이 겪는 진통, 시세의 급격한 등락, 다른 카지노 게임 추천자들이 쉽게 잘 믿는 것 등에서 흔히 생기는 함정을 피하는 것이다. 이를 성공적으로 해낼 수 있는 확실한 방법은 없다. 하지만 이러한 잠재적 위험의 희생양이 되지 않기 위한 노력으로가장 좋은 시작은, 다름 아닌 그런 위험을 인식하는 것이다.
◐ 하락장에서 자신의 손실을 제한하는 방어적인 카지노 게임 추천자들이나, 상승장에서 상당한 수익을 올리는 공격적인 카지노 게임 추천자들이나 자신이 기술을 보유하고 있음을 증명하지는 못했다. 이들이 실제로 부가가치를 가지고 있다는 결론을 내리기 위해서는,자신의 카지노 게임 추천 스타일에 맞지 않는 환경에서 이들이 어떤 성과를 내는지 봐야 한다.가령 공격적인 카지노 게임 추천자가 시장이 하향세로 돌아설 때 이미 낸 수익을 도로 잃지 않을 수 있는가? 방어적인 카지노 게임 추천자는 시장이 상승세일 때 적극적으로 참여할 것인가? 이런 종류의 비대칭이 진짜 기술을 나타낸다. 카지노 게임 추천자가 하락 종목보다 상승 종목을 더 많이 보유하고 있는가? 상승 종목에 대한 수익이 하락 종목에 대한 손실보다 큰가? 경기가 좋을 때 올린 수익이 경기가 나쁠 때 입은 손해보다 큰가? 카지노 게임 추천자의 장기성과가 카지노 게임 추천 스타일만으로 올린 성과보다 나은가? 이러한 것들이 탁월한 카지노 게임 추천자임을 입증하는 요소이며, 이를 고려하지 않은 수익은 다만 시장의 동향이나 베타로 인한 결과에 지나지 않는다.
◐남다른 통찰력을 가진 카지노 게임 추천자들만이미래의 사건들을 좌우하는 확률분포를 주기적으로 예측할 수 있으며, 잠재수익이 확률분포도의 좌측 꼬리에 숨어 있는 리스크를 보상하는 때가 언제인지 감지할 수 있다.성공적인 카지노 게임 추천에 필요한 조건을 간략하게 설명한 이 문장(수익 가능성의 범위와 뜻밖의 상황이 전개될 리스크를 이해한다는 가정 아래)은 독자 여러분이 주목해야 마땅한 요소들을 정확히 보여준다. 따라서 이 두 가지 요소를 과업으로 삼기를 권한다. 이는 도전 의식을 북돋고 흥미진진하며 많은 생각을 할 수 있는 여행으로 여러분을 이끌어줄 것이다.
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