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자산배분의 공격수! 주식 소개
투자에서 자산배분은 위험을 분산하고 안정적인 수익을 추구하는 데 핵심적인 전략입니다. 이번 편에서는 자산배분 투자에 사용되는 주요 자산군 중 하나인 주식에 대해살펴보겠습니다.
주식
주식은 자산배분에서 가장 중요한 역할을 담당하며, 투자자 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 경우가 많습니다. 그만큼 많은 사람들이 가장 익숙하게 여기는 자산이기도 합니다.주식을 보유한다는 것은 해당 회사의 지분만큼 소유권을 가지는 것을 의미합니다. 회사가 성장하면 투자자는 지분만큼의 수익을 얻고, 배당금을 받을 수 있습니다. 하지만 반대로, 회사가 쇠퇴하거나 부진하면 지분만큼의 손실을 감수해야 하며, 최악의 경우 전액 손실을 입을 수도 있습니다.
이처럼 주식은 높은 리스크(High Risk)를 동반하지만, 동시에 높은 수익(High Return)을 기대할 수 있는 자산입니다. 이는 세상사의 법칙인 '하이 리스크, 하이 리턴'의 원칙에 따라 움직이는 것이죠. 만약 리스크가 낮고 안정적인 자산이 있다면, 많은 사람들이 매수하여 가격이 높아질 것입니다. 그 결과, 해당 자산의 기대수익률은 자연스럽게 하락합니다. 반대로 리스크가 큰 자산은 투자자들이 겁을 먹고 매수를 꺼리기 때문에 가격이 낮아지고, 기대수익률은 높아지는 구조를 가지게 됩니다.
따라서 기본적으로 주식은 채권보다 높은 기대수익률을 제공하는 경향이 있습니다. 하지만 특정 시점에서는 금리가 하락하거나 경제 불확실성이 커질 때 채권이 더 높은 수익률을 제공할 수도 있다는 점도 염두에 두어야 합니다.
가. 개별주 투자 : 실패의 함정
많은 사람들이 주식 투자를 시작할 때 개별주 투자를 떠올립니다. 주변에서 "누가 특정 회사 주식으로 큰돈을 벌었다더라"는 이야기를 듣거나, 언론에서 핫한 종목에 대한 뉴스를 접하고 뒤늦게 뛰어드는 경우가 많습니다. 하지만 개별 기업의 주가는 예측하기 매우 어렵습니다. 어떤 회사가 흥할지, 망할지를 맞히는 것은 거의 불가능에 가깝고, 운이 크게 작용합니다.
운이 좋다면 몇 번 큰 수익을 올릴 수도 있지만, 장기적으로 지속하기는 매우 어렵습니다. 개별주는 우상향한다는 확신을 가지기 어려워 목돈을 넣기도 부담스럽습니다. 언론에서는 항상 급등하는 주식만 집중적으로 보도하지만, 그 이면에는 수년 또는 수십 년째 횡보하거나 하락 중인 주식들도 허다합니다.
그래서 저는 개인적으로 개별주는 지양하고, 대신 지수를 추종하는 ETF 중심의 투자를 선호합니다.
나. 펀드 투자 : 높은 수수료와 낮은 성과
개별주를 고르기가 어려운 사람들은 흔히 펀드매니저가 운용하는 펀드에 투자하는 방법을 선택합니다. 펀드 투자는 전문가가 짠 포트폴리오에 돈을 맡기는 시스템입니다. 하지만 펀드는 몇 가지 문제점이 있습니다.
첫째, 펀드매니저의 역량에 따라 성과가 크게 좌우됩니다. 둘째, 기본적으로 수수료가 매우 큽니다. 선취수수료와 후취수수료 등이 있는데, 매년 2~3%를 전체 투자금액에서 떼가는 경우도 흔합니다. 셋째, 대부분의 액티브 펀드(펀드 매니저가 직접 포트폴리오를 짜서 운용하는 펀드)가 후술할 지수 수익률에 미치지 못하는 경우가 많습니다. 여기에 높은 수수료까지 더해지면 결과적으로 예금보다 못한 성과를 내는 경우도 적지 않습니다.
지수란 무엇인가?
지수는 영어로 "INDEX"라고 하며 특정 시점의 시가총액과 현재 시점의 시가총액을 비교하여 산출됩니다. 예를 들어 한국 코스피 지수는 1980년 1월 4일 기준 시가총액을 100으로 설정하고 현재 시점의 시가총액 변화를 나타냅니다. 예컨대 2025년 4월 기준 코스피 지수가 2,400포인트라면 이는 약 24배 성장했음을 의미카지노 쿠폰.
지수를 이해하기 쉽게 설명하자면 일본의 AKB48이라는 걸그룹 시스템과 비슷카지노 쿠폰. AKB48은 시간이 지나면 기존 멤버들이 자연스럽게 졸업하고 새로운 멤버들이 입학하며 그룹 자체는 계속 유지됩니다. 이처럼 멤버들은 계속 바뀌지만 그룹 자체는 장기간 유지되며 인기를 이어갑니다.
일본 인기 걸그룹 AKB48주식시장에서도 지수가 비슷한 구조를 가지고 있습니다.
기업들이 성장하여 시가총액 기준 상위권으로 진입하면 지수에 편입됩니다.
반대로 실적이 부진하여 순위 밖으로 밀려난 기업들은 지수에서 제외됩니다.
이런 구조 덕분에 과거 주요 지수들은 장기적으로 우상향해왔습니다. 물론 미래의 흐름은 단언할 수 없지만, 과거 데이터를 기반으로 할 때 장기 상승 가능성이 높은 카지노 쿠폰으로 평가받습니다.
대표적인 글로벌 지수
뒤의 숫자는 보통 기업의 개수를 의미카지노 쿠폰. S&P500이면 500개의 기업들이 정기적으로 졸업(실적이 부진하여 퇴출)과 입학(새롭게 성장하여 진입)을 반복카지노 쿠폰. 이들 지수는 장기적으로 연복리 수익률약 6~10% 정도의 수익률을 기록해 왔습니다.
하지만 지수도 버블과 폭락의 역사를 반복카지노 쿠폰. 많은 국가들의 지수를 보면 최대 낙폭(고점 대비 하락폭)이 -50% 이상인 경우도 흔히 발생카지노 쿠폰. 러시아처럼 전쟁을 일으킨 국가의 지수는 폭락과 더불어 거래에 제한이 생기는 경우도 있습니다. 따라서 한 국가의 지수를 중심으로 한 포트폴리오에 몰빵하는 것은 위험카지노 쿠폰.
시드머니가 소액이라면 -50% 손실도 견딜 수 있지만, 만약 10억 원 규모로 투자했다가 -50% 손실로 5억 원을 잃게 된다면 심리적으로 버티기가 쉽지 않을 것입니다. 게다가 하락장은 단기간에 강력하게 일어나는 경우가 많아 패닉에 빠질 가능성이 큽니다.
세계화 시기인 만큼 특정 나라의 이벤트가 다른 나라에 영향을 미치기 때문에 각 나라 별 주식시장의 상관관계는 높은 편이지만, 그럼에도 다르게 움직이기 때문에 다양한 나라에 분산투자하는 것이 바람직합니다. 예를 들어 미국 시장이 조정을 받을 때도 중국이나 인도와 같은 신흥국 주식은 다른 흐름을 보일 수 있으며, 이런 차이를 활용하면 포트폴리오 전체의 변동성을 줄이는 데 도움이 됩니다.
다. ETF 투자 : 효율적이고 저렴한 대안
ETF는 펀드를 개별주처럼 주식시장에서 거래 가능하도록 만든 투자 상품입니다. ETF는 일반적으로 수수료가 매우 저렴하며, 대부분 1%를 넘지 않습니다. 심지어 0%에 가까운 수수료를 부과하는 ETF도 많습니다.
ETF에는 다양한 종류가 있습니다.
지수를 추종하는 ETF: 대표적으로 S&P500이나 코스피200 같은 시장 지수를 따라가는 상품
섹터별 ETF: 에너지, 금융, 바이오 등 특정 산업군에 집중
다른 카지노 쿠폰군 ETF: 채권, 금, 원자재 등 다양한 카지노 쿠폰군 포함
ETF는 저렴한 비용으로 분산투자를 가능하게 하며, 특히 지수를 추종하는 ETF는 장기적으로 안정적인 성과를 기대할 수 있는 좋은 선택지입니다.
ETF를 쉽게 표현하면, 단체급식소와 유사합니다.대량으로 요리해 나눠 팔기 때문에 비용이 저렴하고, 한 번에 다양한 음식을 맛볼 수 있는 것처럼, ETF도 저렴한 비용으로 다양한 자산에 분산 투자할 수 있습니다.
예를 들어 자산운용사는 S&P500 ETF를 출시하고자 한다면먼저 S&P500에 포함된 기업들을 반영한 포트폴리오를 만들고, 이를 나눠 투자자들에게 판매합니다.이처럼 대량 구매로 비용을 절감할 수 있어 ETF는 저렴한 비용으로 다양한 자산에 분산 투자할 수 있는 장점이 있습니다.
ETF 가격은 보통 10,000원 ~ 100,000원 사이입니다. 만약 10,000원짜리 미국 S&P500 ETF를 1주 매수한다면, 10,000원으로 500개의 기업의 주식을 산 것과 동일한 효과입니다. 또한 기업들이 배당금을 지급하듯이, ETF는 구성 종목의 배당금뿐 아니라 이자, 기타 수익을 합쳐 ‘분배금’이라는 이름으로 지급합니다.
마무리
주식은 장기적으로 우상향하지만 단기적인 변동성과 위험성을 내포하고 있습니다. 이를 효과적으로 관리하기 위해서는 개별주 대신 지수를 추종하는 ETF와 같은 분산투자를 활용하는 것이 중요합니다. 또한 한 국가나 섹터에 집중하기보다는 글로벌 포트폴리오를 구성하여 리스크를 줄이는 것이 바람직합니다.
