무료 카지노 게임 자본주의의 지렛대, 차입매수(LBO)
차입매수(LBO)의 시작과 마이클 밀켄 이야기 8
앞장에서 유대인들이 고리대금업을 이용하여 어떻게 무료 카지노 게임업에서 탁월한 역량으로 지금의 위치에 올라설 수 있었는지 간략히 살펴보았다.
이제 1980년대부터 본격적으로 유행하기 시작하여 지금까지 중요한 무료 카지노 게임기법으로 자리 잡은 레버리지 바이아웃(LBO)에 대해 살펴보자.
연금술사의 모습 <출처 : 위키피디아레버리지 바이아웃은 현대 무료 카지노 게임 자본주의의 지렛대 역할을 하고 있다 해도 과언이 아니다.
무료 카지노 게임 자본주의의 지렛대
이 기법은 20세기 후반 무료 카지노 게임 혁명의 상징적 메커니즘으로, 고대 아르키메데스가 언급한 "내게 지렛대를 놓을 곳을 달라, 그러면 세상을 움직이리라"는 명언을 무료 카지노 게임의 영역에서 구현한 것이라 할 수 있다.
아르키메데스의 초상 <출처 : 위키피디아산업 자본주의에서 무료 카지노 게임 자본주의로의 역사적 전환 과정에서 등장한 이 기법은 적은 자기 자본을 이용해 엄청난 부채를 끌어들여, 과거에는 상상할 수 없었던 거대한 대기업을 인수할 수 있게 만든 일종의 무료 카지노 게임적 연금술과도 같았다.
이러한 부채의 확대(지렛대)가 바로레버리지 바이아웃의 핵심이었다.
차입금을 통한 포괄적이고 광범위한 기업의 인수합병, 즉 부채의 적절한 활용에 그 새로움이 있었던 것이다.
1979년 미국 정부 10,000달러 국채의 모습 <출처 : 위키피디아기원전 3000년경 메소포타미아의 점토판에 기록된 최초의 부채라는 단어가 사용된 이래로, 부채는 인류 경제 활동의 중심에 있었지만, 20세기 후반에 이르러 그 활용 방식이질적으로 변모했다.
메소포타미아의 점토판 <출처 : 위키피디아앞서 살펴보았듯, 중세시대 고리대금업을 죄악시했던 유럽 경제의 경멸적 분위기가 완전히 뒤바뀐 것이었다.
사모펀드와 레버리지 바이아웃
1980년대 이후 사모펀드와 이를 뒷받침하는 재무적 스폰서들은 인수 자금의 70~90%를 차입금으로 조달하고, 나머지 10~30%만을 자기 자본으로 충당해 기업의 인수합병을 시도하여 역사에 기록될 만큼 많은 돈을 벌게 된 것이다.
이는 마치 16세기 스페인이 소규모 함대로 광대한 신대륙의 부를 장악했던 것과 같은 역할로, 적은 자원으로 거대한 자산을 통제하는 이 메커니즘은 무료 카지노 게임의 세계에서 제국주의적 팽창과 유사한 패턴을 보여주며 지금도자주활용되는 주요 무료 카지노 게임 기법 중 하나로 자리 잡았다.
남아메리카 신대륙을 점령한 프란시스코 피사로의 초상 <출처 : 위키피디아한 예로, 1989년미국에서 역사적으로 가장 규모가 큰 인수합병인 'RJR 나비스코 인수'를 살펴보자.
당시 인수 주체였던 KKR 사모펀드는 310억 달러 규모의 거래에 자기 자본으로는 단 15억 달러만을 투입했다.
새로운 무료 카지노 게임 기법의 놀라움
이것은 작은 도시국가가 거대한 제국을 정복하는 것과 같은 무료 카지노 게임의 역설이었다.
이런 놀라움에 언론이 대대적으로 홍보를 도맡아 준 것은 당연했다.
캘리온 빌딩, RJR 나비스코 본사가 있던 곳 <출처 : 위키피디아더놀라운 점은 소수 지분으로 기업의 지배권을 완전히 가지게 된다는 통제력의 패러독스를 보여주었다는 것이다.
레버리지 바이아웃의 가장 주목할 만한 특징이 바로 사모펀드가 상대적으로 적은 자본 투자로도 기업의 완전한 통제권을 획득할 수 있다는 점이었는데, 이는 역사적으로 동인도회사가 제한된 병력으로 광대한 영토를 지배했던 메커니즘과 유사했다.
영국 동인도회사의 모습 <출처 : 위키피디아소수의 자본으로 다수의 자산을 지배하는 이 구조는 전통적인 자본주의 소유 개념에 혁명적 변화를 가져왔다.
소유 개념에 혁명적 변화가 불러온 현상
19세기 산업혁명 시대의 공장 소유주들은 자신의 돈으로 기계와 건물을 구매했고, 그것은 그들의 소유였지만, 20세기 후반의 무료 카지노 게임 혁명은 이러한 관계를 완전히 재정의했다.
산업혁명 당시 공장의 모습 <출처 : 위키피디아레버리지 바이아웃을통해 새로 기업의 소유자로 등극한 이들은대부분의 자금을 다른 이들로부터 빌려왔음에도 완전한 통제권은 자신들이 가져가는 구조를 만들어냈다.
예를 들어 사모펀드 블랙스톤이 한 호텔 체인을 인수한 사례에서, 100억 달러의 인수 금액 중 블랙스톤은 20억 달러만 자기 자본으로 투자했지만, 호텔 체인의 이사회 구성, CEO 선임, 핵심 전략 결정 등 모든 중요한 의사결정을 통제했다.
블랙스톤 본사 <출처 : 위키피디아이는 마치 베네치아 공화국이 지중해 무역의 일부만 직접 수행했지만, 전체 무역 네트워크의 규칙을 결정했던 것과 같은 지배 구조였다.
이런 놀라운 무료 카지노 게임기법이 바로 LBO, 레버리지 바이아웃이었던 것이다.
