[투자] 현대온라인 카지노 게임
현대온라인 카지노 게임, 실적 반등과 해외 수주 확대… 주가 상승 기대감 높아질까?
현대온라인 카지노 게임(000720)이 2025년을 기점으로 실적 반등과 해외 수주 확대를 본격화하며 투자자들의 기대를 모으고 있다. 2024년 4분기 대규모 비용 반영으로 인한 일시적인 실적 악화에도 불구하고, 2025년 이후 이익 성장세가 두드러질 것으로 전망되면서 목표주가도 기존 43,000원에서 50,000원으로 상향 조정되었다. 또한, 대형 해외 프로젝트 수주와 주택/건축 부문 도시정비 사업 확대가 현대온라인 카지노 게임의 장기적인 성장 모멘텀을 형성할 것으로 기대된다.
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1. 2024년 4분기 실적 분석: 일회성 비용 반영으로 적자 확대
현대온라인 카지노 게임은 2024년 4분기 대규모 비용 반영으로 인해 분기 영업적자 1.7조 원, 연간 영업적자 1.2조 원을 기록하며 23년 만에 첫 연간 적자를 기록했다. 이는 인도네시아 발릭파판(1.1조 원), 사우디 자프라(3,300억 원), 사우디 마르잔(2,300억 원) 등의 해외 프로젝트에서의 원가 상승이 주요 요인으로 작용했기 때문이다.
그러나 시장에서는 이러한 대규모 비용 반영이 오히려 향후 실적 안정화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 평가하고 있다. 현대온라인 카지노 게임의 별도 신용등급(AA-) 유지는 재무 건전성이 여전히 견고함을 시사하며, 이번 비용 반영을 통해 잠재적인 리스크를 상당 부분 해소한 것으로 보인다.
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2. 2025년 전망: 실적 회복과 해외 수주 확대 기대
현대온라인 카지노 게임의 2025년 실적 전망은 2024년 대비 대폭 개선될 것으로 예상된다.
매출액: 30.2조 원(전년 대비 -7.6%)
영업이익: 1.18조 원(전년 대비 흑자 전환)
순이익: 8,240억 원(흑자 전환)
주요 성장 요인:
1. 해외 수주 확대: 2025년 목표 수주액 31.1조 원(국내 18.0조 원, 해외 13.1조 원)으로, 현재까지 목표의 77.1%를 달성한 상태.
2. 도시정비 사업 강세: 최근 6년간 도시정비 수주 1위를 기록하며 안정적인 매출 확보.
3. 원전 사업 확대: 미국 웨스팅하우스 및 홀텍과의 협업을 통한 대형 원전 및 SMR(소형모듈원자로) 사업 진출.
특히 불가리아 코즐로두이 원전 프로젝트(총 사업비 140억 달러 중 현대온라인 카지노 게임 분 70억 달러 예상) 수주 가능성이 높아지면서, 원전 시장에서의 경쟁력이 더욱 부각될 전망이다.
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3. 투자 포인트: 목표주가 50,000원 상향, 상승 여력 61%
현대온라인 카지노 게임에 대한 증권사의 목표주가는 기존 43,000원에서 50,000원으로 상향 조정되었으며, 이는 현재 주가(31,050원, 1월 31일 기준) 대비 61%의 상승 여력을 의미한다.
목표주가는 12개월 예상 BPS(주당순자산가치)에 목표 배수 0.65배를 적용하여 산출되었으며, **예상 ROE(자기자본이익률) 8.6%**를 반영한 결과다.
현대온라인 카지노 게임 주가는 2024년 실적 발표 이후 4영업일 만에 19% 상승했으며, 현재 P/E 5.7배, P/B 0.41배 수준으로 여전히 밸류에이션이 낮은 편이다.
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4. 리스크 요인 및 대응 전략
현대온라인 카지노 게임의 긍정적인 전망에도 불구하고 몇 가지 리스크 요인도 존재한다.
1. 해외 사업 리스크:
중동 및 동남아시아 프로젝트에서의 원가 증가 가능성.
일부 해외 프로젝트(이라크, 사우디)에서의 지연 리스크.
2. 부동산 경기 불확실성:
국내 부동산 시장 둔화로 주택 사업의 성장 둔화 가능성.
미분양 리스크 확대 여부 모니터링 필요.
3. 금리 및 원자재 가격 변동성:
금리 상승 시 금융 비용 증가 가능성.
철강 및 온라인 카지노 게임 자재 가격 변동성에 따른 원가 부담.
그러나 2025년부터 주요 해외 프로젝트 수익성이 개선되고, 주택/건축 부문의 도시정비 및 투자개발 사업이 본격화되면서 리스크를 상쇄할 가능성이 높다.
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5. 결론: 중장기 성장 기대감… 투자 매력도 높아져
현대온라인 카지노 게임은 2024년 일시적인 실적 악화를 겪었지만, 2025년부터 본격적인 실적 회복과 해외 수주 확대가 예상되면서 중장기적인 투자 매력도가 높아지고 있다.
목표주가 50,000원, 상승 여력 61%
2025년 영업이익 1.18조 원 전망(흑자 전환)
해외 수주 및 원전 사업 확대 기대
도시정비 부문에서의 지속적인 강세
따라서, 현대온라인 카지노 게임 주가는 현재 저평가 구간에 있으며, 2025년 이후 실적 턴어라운드를 기대하는 투자자들에게 매력적인 매수 기회가 될 가능성이 높다.
