Global Macroeconomics (5)
Currency Movements and Monetary Policy
최근 들은 금융 강의에서 통화 정책과 카지노 쿠폰이 기업 가치에 어떤 영향을 미치는지 배웠다. 금융 분석가로서 이해해야 할 중요한 내용들을 정리해 보았다.
1. 안정적인 경제에서 금리가 높으면 통화 가치도 상승한다. 이는 해외 사업을 하는 기업을 분석할 때 반드시 고려해야 할 요소다. 특히 기업이 카지노 쿠폰 위험을 헤징(보험을 드는 것과 유사)하지 않는다면, 카지노 쿠폰 변동이 실적에 큰 영향을 미칠 수 있다.
2. 사우스웨스트 항공의 헤징 사례는 정말 인상적이다. 2000년대 초반, 그들은 석유 가격에 대한 선물 계약을 대량 구매했다. 덕분에 유가가 배럴당 $100까지 치솟았을 때도 사우스웨스트는 배럴당 $30만 지불했다. 이 가격 우위를 이용해 경쟁사들이 거의 파산할 정도로 공격적인 가격 정책을 펼쳤다. 위기 속에서 기회를 찾는 좋은 예시다.
3. 미국 달러는 두 가지 상황에서 강세를 보인다. 하나는 미국 정부가 금리를 인상할 때이고, 다른 하나는 극심한 경제 불확실성 시기에 안전자산으로 미국이 인식될 때다.www.xe.com/currency같은 사이트에서 카지노 쿠폰과 인플레이션 수준을 쉽게 확인할 수 있다. 이런 정보 없이는 해외 사업이 많은 기업의 실적을 정확히 예측하기 어렵다. (https://www.forexfactory.com/)
4. 원자재 의존도가 높은 경제국가들(캐나다, 호주, 브라질 등)의 통화 가치는 원자재 가격과 함께 움직인다. 이유는 단순하다. 예를 들어 중국이 호주에서 철광석을 구매하려면 호주 달러가 필요하다. 원자재 가격이 오르면 수요도 함께 오르고, 이는 호주 달러 가치 상승으로 이어진다. 반대로 중국이 건설을 중단하면 원자재 가격이 하락하고, 이들 국가의 통화 가치도 함께 떨어진다.
5. 일부 국가들은 변동카지노 쿠폰이 아닌 고정카지노 쿠폰 제도를 채택한다. 주요 교역국과의 비즈니스를 안정적으로 유지하기 위해서다. 고정카지노 쿠폰을 유지하려면 대규모 외환보유고가 필요하다. 자국 통화에 대한 수요가 너무 높으면 정부가 채권을 매입해 시장에 통화를 공급하고, 반대 상황에서는 통화를 회수한다. 이런 인위적 조작은 충분한 외환보유고가 있는 한 오랫동안 지속될 수 있다.
6. 조지 소로스는 이런 고정카지노 쿠폰 시스템의 약점을 공격해 엄청난 수익을 올린 투자자다. 그는 영국 파운드와 태국 바트화를 공격해 이들 국가가 결국 고정카지노 쿠폰을 포기하도록 만들었다. 먼저 태국 바트화에 대규모 숏 포지션(통화 가치 하락에 베팅)을 잡았다. 그 다음 엄청난 규모로 바트화를 빌린 후 즉시 달러로 환전했다. 이렇게 하면 시장에 바트화가 대량으로 풀리면서 바트화 가치에 엄청난 하방 압력이 생긴다. 1997년 아시아 금융위기 당시 태국은 바트화를 미국 달러에 고정하기 위해 370억 달러의 외환보유고를 써야 했다. 소로스와 다른 헤지펀드들의 공격으로 태국은 결국 외환보유고가 소진되어 바트화를 변동카지노 쿠폰로 전환할 수밖에 없었고, 이 과정에서 바트화 가치가 폭락했다. 소로스는 이를 통해 엄청난 수익을 거뒀다.
7. 디플레이션 요인을 이해하는 것도 중요하다. 월마트는 과거 미국의 물가를 낮게 유지하는 데 큰 역할을 했다. 오늘날에는 아마존이 그런 역할을 하고 있다. 특히 아마존 웹 서비스(AWS)는 우버, 넷플릭스, 에어비앤비와 같은 인터넷 기업들에게 저렴한 인프라를 제공하며 물가 상승을 억제하고 있다. 이는 1980년대 말 베를린 장벽 붕괴 이후 저렴한 동유럽 노동력이 서방으로 이동해 노동 비용을 낮추고 1990년대 경제 성장을 이끌었던 것과 유사한 디플레이션 효과를 가져온다.
이 강의를 들으며, 카지노 쿠폰과 통화 정책이 단순히 숫자가 아니라 기업의 운명을 좌우하는 중요한 요소임을 다시 한번 깨달았다. 사우스웨스트 항공의 사례처럼, 카지노 쿠폰 변동을 미리 예측하고 대비하는 기업은 위기 속에서도 경쟁우위를 확보할 수 있다. 반면 태국 바트화 사례처럼, 인위적으로 카지노 쿠폰을 조작하려는 시도는 결국 시장의 힘에 굴복하게 된다.
금융 분석가로서 성장하려면, 단순히 재무제표만 볼 것이 아니라 이런 거시경제 요소들이 기업에 어떻게 영향을 미치는지 이해하는 안목이 필요하다. 오늘도 이 강의를 통해 한 발짝 더 성장한 것 같아 기쁘다.
