Portfolio Management (2)
Financial Statements & Valuation Methods
오늘 금융 모델링과 각 유형의 금융 분석가들이 중요시하는 재무제표에 관한 강의를 들었다. 회계와 가치평가에 대한 기본 이해를 바탕으로 한층 더 심화된 내용이라 흥미로웠다. 각 분석가 유형별로 어떤 재무제표와 가치평가 방법론에 집중하는지 알게 되어 유익했다.
1. 금융 모델링은 본질적으로 분석가들이 기업의 미래를 예측하는 방법이다. 처음 들으면 복잡하게 느껴질 수 있지만, 결국은 미래를 전망하는 도구다. 강의자는 "모델링과 재무제표에 대한 관점을 소개하는 것"이 목적이라고 했고, 이후 강의에서 더 자세히 다룰 예정이라고 했다.
2. 가치평가 방법론으로는 할인현금흐름법(DCF), 주가수익비율(P/E), 주가매출비율(Price to Revenue) 등이 소개되었다. 이런 방법론들을 어떤 카지노 게임 추천가 더 중요하게 생각하는지가 흥미로웠다. 가치평가를 할 때 어떤 방법을 선택하는가가 투자 스타일과 직결된다는 점이 인상적이었다.
3. 헤지펀드 카지노 게임 추천는 매출 동인, 손익계산서, 대차대조표에는 관심이 많지만, 현금흐름표나 할인현금흐름법에는 덜 관심을 갖는다고 한다. 이는 "워렌 버핏과 달리 더 단기 투자자"이기 때문이라고 설명했다. 헤지펀드의 본질은 "놀라운 단기 성과를 내는 것"이라는 설명이 현실적으로 다가왔다.
4. 뮤추얼 펀드 카지노 게임 추천는 자신이 모시는 포트폴리오 매니저의 유형에 따라 중요시하는 지표가 달라진다. 가치 투자자라면 현금흐름 관련 지표에, 성장 투자자라면 주가매출비율 같은 지표에 더 관심을 갖는다는 것이 흥미로웠다. 결국 자신의 상사가 어떤 투자 철학을 갖고 있느냐가 중요하다는 점이 와닿았다.
5. 투자은행 분석가와 셀사이드 리서치 분석가는 모든 가치평가 방법론과 모든 재무제표에 관심을 갖는다고 한다. 이는 "그들이 모든 유형의 투자자에게 판매하고 싶은 제품을 만들기 때문"이라는 설명이 인상적이었다. IPO와 같은 금융 상품을 만들 때 다양한 투자자의 시각을 고려해야 한다는 점이 이해됐다.
6. 벤처캐피털 카지노 게임 추천는 현금흐름이나 할인현금흐름법에 덜 관심을 갖는다. 이는 "그들이 투자하는 기업이 종종 매출이나 수익이 없는 초기 단계이기 때문"이라는 설명이 납득이 갔다. 아직 수익이 없는 스타트업에 현금흐름 분석을 적용하는 것은 의미가 없을 것이다.
7. 강의 마지막에는 "상어"라고 불리는 프라이빗 에쿼티나 액티비스트 투자자가 등장했다. 그들은 "다른 어떤 유형의 금융 카지노 게임 추천보다 현금흐름에 더 많은 관심을 갖는다"고 했다. "현금이 왕(Cash is King)"이라는 아이콘과 함께 소개된 점이 기억에 남는다.
이번 강의를 통해 각 금융 분석가 유형마다 중요시하는 가치평가 방법론과 재무제표가 다르다는 점을 배웠다. 이는 그들의 투자 철학, 투자 기간, 그리고 그들이 서비스하는 고객층에 따라 달라진다. 향후 금융업에서 일하게 된다면, 자신이 어떤 유형의 분석가가 되고 싶은지 생각해볼 필요가 있겠다. 또한 투자를 할 때도 어떤 분석가의 관점을 더 중요하게 여길지 고민해야 할 것 같다.
